高盛交易员：美股机构投资者还在继续抛售Mag7，并买入周期股

laodang @ 2024年03月19日财经风云

李笑寅

Flood认为，这表明市场广度正在改善，预计标普500将在第二季度突破5500点并继续走高。

科技股信仰开始动摇？

据报道，高盛交易员兼合伙人John Flood周一撰文称，机构投资者正持续抛售Mag7为首的科技股并转向周期股。

Flood表示，机构投资者正在从单一聚焦科技巨头转变为寻求更广泛的机会，表明市场广度正在改善，是一个"非常健康"的信号。

Flood在文中预计，在市场涨势持续"走阔"的情况下，标普500指数有望在第二季度突破5500点并继续走高。

这意味着标普较当前水平仍约有7.4%的上行空间。此前，高盛在2月将标普500指数的年底目标值上调至5200点。

周期股"接棒"

Flood在文中列举了相关数据，显示投资者正在从Mag7转向周期股的趋势。

今年以来，Mag个股持续被抛售。

信息科技股出现三周来最大净抛售，完全由卖空推动。

2月最后一周，工业股的买盘需求达2020年7月以来最高，周期股出现大量多头买盘（主要集中在工业股和房地产投资信托），且市净率相对较低、投资价值较高。

金融股也受到显著关注，已连续两周成为净买入最多的板块，上周的名义多头买盘创一年来最大，除亚洲外全球所有地区的金融股均被净买入。

特别是银行和消费金融领域的长期买入行为突显出市场对该领域的乐观态度。

大宗商品方面，基于年底供给趋紧的预期，铜价在上周大幅走高（环比上涨5.4%）。

其他重要趋势

除了从Mag7转向周期股，高盛发现，市场仍有一些亮眼数据值得关注。

美股出现三周以来的首次净卖出

美股空头抛售超过了多头买入（比例约为4.2:1），且个股空头增加在过去12周中出现了11周，考虑到这11周美股普遍上涨，高盛认为这是一个显著的趋势。

其中，信息技术、非必须消费品和通信服务是名义净买入最大的板块，医疗保健、金融和工业是实际净买入最多的板块。

高盛认为，美股上周显得"艰难"，因一系列相对鹰派的月中数据再度点燃通胀担忧。

科技股"处境艰难"

纳斯达克100指数已在6个交易日中有5个交易日收低，并且10月底以来首次出现周跌幅。

高盛认为，这很大程度上归因于技术面，但通胀回暖、Adobe大跌、催化剂事件乏力等因素也贡献了部分跌幅。

金属期权交易量飙升

随着大宗商品走高，金属期权交易量在上周再次飙升，黄金、白银、金矿价格均超出20日均价。铜价继续上涨，不过因其隐含波动率仍接近2年低点，高盛对其反弹势头能否持续持观望态度。

动能指数表现亮眼

尽管最近出现抛售现象，但动量（GSP1MOMO指数）仍取得了高盛记录中今年最好的开局，为进一步正常化留下了空间。

短期动能与10年期美债收益率走势呈负相关关系，如果降息再次被提前，则短端MOMO将面临崩盘的风险。

英伟达期权交易激增

市场密切关注将于当地时间周一召开的英伟达年度AI大会GTC（GPU技术大会）。上周期权成交量继续激增，5天平均成交量已超过200万份合约。

未平仓合约飙至2017年3月以来新高。

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