美联储预计降息货币政策能否成为拜登连任的新利器？

laodang @ 2024年03月27日财经风云

来源： FX168全球投资

随着总统竞选季节的升温，美联储看起来有望降息，这可能给美国现任总统拜登带来一些帮助，因为民意调查显示美国人不喜欢他对经济的处理方式。

美联储可能会在选举年发挥超常规作用，帮助塑造人们对顽固的高通胀和不断上涨的住房成本的态度，这些问题一直是拜登寻求连任的绊脚石。降息也会引来批评者，其中包括共和党挑战者、前总统特朗普，他辩称一个旨在成为独立货币当局的机构正在向拜登倾斜政治天平。

事实上，特朗普甚至在第一次降息之前就开始这样的指责，他上个月告诉福克斯商业频道，他预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔，特朗普在2018年任命为央行主席，但很快对他失望，"会采取措施来可能帮助民主党……如果他降息。"

特朗普对此的焦虑，以及拜登可能的乐观情绪都是可以理解的，考虑到利率已经成为消费者思考的重点，他们对承受自里根政府以来最严重的通货膨胀感到疲惫和愤怒。

"利率降低在人们中间是非常受欢迎的。这将在人们更加关注选举的时候真正帮助增强对经济的信心，"2020年拜登竞选团队的首席民意调查员塞琳达·莱克(Celinda Lake)说道，她最近为一位客户对美联储进行了私人调查，"人们真的感觉到自己在所有方面都受到剥削。"

太慢，无关紧要吗？

民意调查一再显示，美国人将经济排在或接近他们在选举年最重要的问题之首，而上周美联储银行家们描绘的前景对于拜登来说相当乐观。官员们的预测表明，他官员们的预测表明，他将在 11 月 5 日选举日之前，利用经济增长、失业率低、通胀温和以及信贷便宜的优势。

投资者现在预计，在现在和11月之间的四次美联储会议中，可能会有两次降息，这些决定可能会成为拜登可以指出的证据，证明通货膨胀的最坏时期已经过去，这可能会影响选民对经济的看法。

尽管美联储只控制银行之间的隔夜借贷利率，将该基准利率（自去年7月以来设定为5.25%-5.50%）降低很快就会转化为更低的抵押贷款利率、更便宜的汽车贷款和对小企业更容易的融资条件。问题在于，预期的情况，在选民投票前大约降低半个百分点，是否足以改变现状。

华盛顿进步智囊团 Groundwork Collaborative 的负责人林赛·欧文斯（Lindsay Owens）对此持怀疑态度。她说，由于失业率低、经济增长强劲且通货膨胀仍然是一个问题，美联储将降息速度过慢，对拜登在政治上帮助不大。

"我们正处于2023年来利率最高的时期，再在11月之前再降25个基点或两个基点也不会改变抵押贷款利率会很高这一事实，"欧文斯说。

美联储降息预期

民意调查一再显示，美国人对拜登处理美国经济的评价不佳，这在很大程度上是由于杂货、汽油和其他必需品的价格上涨，给穷人和中产阶级造成了压力。拜登在过去一年中大部分时间都在大力宣扬经济强劲，但这一努力并没有改变美国人的负面态度。

密歇根大学广受关注的消费者信心指数在2022年6月暴跌至历史新低，因为通货膨胀飙升至9.1%，创下四十年来的高点。现在的情绪大约在这一水平和疫情前的平均水平之间。

拜登、经济和美联储之间的发展动态与上世纪70年代末和90年代初，前总统卡特和布什所面临的情况形成鲜明对比。当时通货膨胀和美联储加息可能损害了他们的连任机会。两位前总统都失败了。

对于美联储来说，如果符合预期，当前的展望将是其自己的一次独特的胜利。在2022年和2023年的激进加息将一场严重的通货膨胀控制住，而没有导致经济衰退，现在转向降息可能是美联储宣告胜利的最接近时刻。

本月早些时候，在费城进行竞选活动时，拜登对他将如何将美联储的决定纳入考虑进行了一种预演。他谈到了他为降低美国人的住房成本所做的努力，并做出了一个预测。

"我不能保证，但我敢打赌，那些利率还会降下来，因为我敢打赌那个设置利率的小机构会降下来，"拜登说。

白宫后来澄清，拜登提出了他对经济的看法，而不是对独立的美联储提出建议，强调了拜登及其竞选团队在谈论美联储时必须走的政治钢丝绳。

通胀影响

共和党人利用美联储的加息来抨击拜登，试图将其与他对经济的管理不善联系起来。

"在拜登执政期间，美联储将利率提高到了23年来的最高水平，这让已经在努力应对通胀影响的家庭生活更加艰难，"共和党全国委员会发言人安娜·凯利（Anna Kelly）说。

特朗普曾提拔鲍威尔（当时是美联储理事）担任主席，但很快与他发生冲突，因为他提高了利率，指责他试图破坏经济，并且曾经几乎宣布他是人民的敌人。

特朗普在竞选集会上将通胀责任归咎于拜登成为他竞选活动的一个重要特色，并且毫不犹豫地将鲍威尔描绘成一个政治行动者，他将采取一项可能有利于他的民主党对手的行动。

在上个月接受福克斯商业频道采访时，特朗普说他相信鲍威尔希望降息"可能是为了帮助某些人当选"。

北卡罗来纳州立大学经济学教授迈克尔·沃尔登（Michael Walden）对鲍威尔提出了一些建议，无论美联储最终对利率做出何种决定，他都将面临来自一方或另一方的抨击。

"无论批评的来源是什么，鲍威尔主席应该准备在未来几个月里捂住耳朵，"他说。

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