高盛资管：AI交易是时候“获利了结”了，能源和日股很不错

taiyang @ 2024年04月13日财经风云

高盛资管：AI交易是时候"获利了结"了，能源和日股很不错

房家瑶

高盛资管从估值较高的科技股撤资，并转向看好的板块，如能源股和日本股市。能源行业可能因为全球能源需求的增长和供应限制而受益，而日本股市可能因为估值相对较低、经济和政策支持等因素而成为吸引投资的目标。

高盛资产管理（GSAM）正在对其投资组合进行重大调整，从涨势强劲的科技股撤资，转而投资于估值更具吸引力的能源股和日本股市。

目前，美股"科技七巨头"的回报率已经开始出现分化。虽然英伟达年迄今上涨72%，但苹果和特斯拉的表现却不尽如人意。苹果的股价因iPhone的需求疲软而陷入困境，特斯拉受制于电动汽车需求放缓以及竞争加剧的担忧，年初以来股价下跌约30%。

七姐妹的高估值和过度投资现象减缓

而且，最近一个月内，围绕AI的极度热情和投资增长也有所放缓。

AI泡沫在过去的一个月里停滞不前

面对科技股的高估值，高盛的多资产解决方案联席首席投资官Alexandra Wilson-Elizondo在接受电话采访时表示："我们仍然看好股市，鉴于当前科技股可能面临回调压力，公司更青睐当前估值较低、潜力较大的能源股和日本股市。"

美国科技行业的估值较高，并似乎处于历史关键阻力位

Wilson-Elizondo提到，GSAM选择超配日本股市的原因是日本企业改革、企业情绪改善和估值相对较低。

同时，GSAM选择超配能源股是为了对冲通胀和地缘政治风险。目前这一策略表现良好。在标普500指数中，石油和天然气公司股价上涨16%，超越了科技股的11%涨幅。

此外，Wilson-Elizondo还表示，美国经济将实现软着陆，即经济增长放缓但避免进入衰退，但仍有许多风险因素可能改变这一轨迹。

GSAM仍然对公用事业和房地产投资信托基金以及小盘股持谨慎态度，因为这些领域对高利率敏感，在利率上升的环境中，债务成本增加，可能会压缩这些领域的盈利空间。即便如此，一些小盘股仍具吸引力，特别是那些估值较低、可能成为在AI领域快速增长的AI公司的收购目标的股票。

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