华尔街警告日本？贝莱德：日元疲软阻碍了外国人投资日股

rainbow @ 2024年05月13日财经风云

李笑寅

贝莱德日本权益投资部门负责人Yue Bamba分析称，一旦日元反弹至150上方，外资将重回日本市场。

日元走软正在"劝退"外资。

今年以来，日经225指数累计上涨超14%，表现优于多数其他全球主要股指。但随着日元/美元汇率跌至34年低点，外国投资者的收益一度缩水至3%的水平。

相较而言，今年以来，标普500指数的累计涨幅为9.5%，恒生指数的以美元计回报率为11%。

受日元贬值影响，一众中国日经ETF的基金受益也被吞噬。据券商中国统计，日经ETF的平均净值涨幅仅有5.42%，和日经225指数的收益差距拉大到了近9个百分点。

对此，贝莱德日本权益投资部门的负责人Yue Bamba表示：

"当你与全球投资者谈论日本时，外汇问题绝对是每个人最关注的问题。"

"如果货币继续贬值，投资日股将变得更困难。"

截至发稿，美元/日元仍在155上方，报155.87。

外资重回日股的关键位：150

Bamba认为，日元接下来的表现更多地取决于美联储的行动：如果美联储不降息，日元可能会继续贬值到170；如果降息，日元反弹到130至135是"完全可以想象的"。

Bamba表示，在企业改革、国内投资和工资增长的驱动下，市场基本面依然强劲，日元的公允价值远高于当前水平，如果日元反弹至150上方，外资将重回日本市场。

央行方面，Bamba预计日本银行可能在7月或10月加息，并在此前减少日本国债的购买，以提振日元。

此外，先锋集团预计，到年底，日本央行的基准利率将从目前的0%-0.1%升至0.75%；太平洋资管公司预计，日央行将加息三次，每次加25个基点。

值得注意的是，对冲基金还在押注日元继续走弱，短期基金正在购买160至161区间的看跌期权。

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