Salesforce带头暴跌，美国软件股全线崩盘，AI时代不转型就是死？

laodang @ 2024年06月01日财经风云

常嘉帅

客户因为投资AI削减软件采购规模，软件公司迎来史上最差财报季。

过去，业绩的强劲增长是推动软件公司股价飙升的主要动力。但最新一季财报显示，昔日科技行业明星Salesforce等公司正面临增长放缓的严峻挑战，AI投资分流了企业资金支出，阻碍了它们保持过去的高速增长步伐。

Salesforce隔夜创20年来最惨跌幅

Salesforce股价周四暴跌约20%，创下近20年来最惨烈单日跌幅，且带动整个美股软件板块重挫5%，创下两年来最大单日跌幅。公司略微下调了全年业绩指引，同时公布的四季度财报在营收、利润率和利润率方面均不及华尔街预期。

财报显示，Salesforce上季营收仅增长10.7%，创下纪录新低。更为糟糕的是，其订单同比涨幅仅有3%，同样刷新了历史最差水平。Salesforce高管承认，重大交易越来越难以敲定，且交易规模普遍缩小，总合同价值指标也罕见地低于两位数增幅。

Salesforce的困境反映出整个软件行业的共同挑战。十家最大的软件公司中，有八家公司在发布最新业绩后股价应声下跌，跌幅平均达9%。隔夜iShares软件ETF（IGV）暴跌近6%。

以Workday为例，其上季订单数据逊色，全年订阅收入预期也出现下调，股价遭遇八年来最惨重挫。CEO坦言客户正在压缩续约时的员工使用授权数量，削减采购规模。而Snowflake则因大笔投入AI导致利润率预期大幅下调，遭投资者抛售。

AI投资分流资本支出软件公司躺枪

分析人士指出，AI热潮对软件公司有两方面的影响，一方面，鉴于AI被视为未来科技发展的终极力量，软件公司不得不在转型之路上开足马力，以免落伍，这无疑影响了营销等其他领域的资本支出；另一方面，软件公司的客户们，也在大力投资于AI，投入AI的资金挤压了对传统软件的投资。

不过，最先转型成功的科技巨头已经尝到了甜头。以微软为例，依靠其ChatGPT等生成式AI服务，公司目前的营收增速已超过Salesforce等老牌竞争对手。

投行奥本海默分析师Brian Schwartz认为，Salesforce等软件公司本季度成绩"令人失望"，疲软表现可能意味着AI支出"抢走"其他方向的投资，且拖累了这些公司的招聘步伐。

德意志银行分析师Brad Zelnick周四指出，虽然多头可能会觉得这只是一个季度的表现而已，但该行认为，糟糕的财报已经让软件公司的AI应用道路及其最终货币化前景蒙上重重疑问。

包括Salesforce在内的软件公司并未坐以待毙，正纷纷加大对AI的投入，谋求在这场升级换代浪潮中谋求突破，为客户提供更加智能和高效的软件产品。但要证明人工智能真能为它们带来丰厚回报，以抵消当前增长乏力的影响，仍需要一个漫长的过程。

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