鲸落万物生！美国科技股之后，中国科技股、日股将迎来春天？

gangqin @ 2024年06月29日财经风云

卜淑情

随着巨型科技股走弱和欧洲面临选举相关压力，投资者开始重新关注一些曾经的市场宠儿和2024年的落后板块，中国科技股、日股、防御性板块、滞胀交易主题正在重获投资者的青睐。

过去一周英伟达股价的大起大落，使得全球投资者从AI革命的美梦中清醒过来，本月对冲基金在美国TMT领域的净卖出创下了高盛PB有记录以来的最高水平。

随着巨型科技股走弱和欧洲面临选举相关压力，投资者开始重新关注一些曾经的市场宠儿和2024年的落后板块。

分析指出，当市场面临下行压力时，投资者通常会采取避险、寻找替代选择、对冲风险和观望等策略。目前，由于法国政治局势不明朗，投资者已经开始青睐防御性股票而非周期性股票。

其中，日本市场正重新成为投资焦点。

分析指出，日经225指数有望突破横盘整理阶段，加上日元汇率处于有利入场点，使得日本成为投资者的明显选择。

中国科技股也可能重新引起投资者兴趣。对于那些希望保持科技股敞口同时减少美国大型科技股比重的投资者来说，中国科技股可能是一个有吸引力的选择。

滞胀交易也是最近表现最好的主题之一。随着越来越多的分析师认为市场低估了经济和选举风险，这一主题可能会继续受到关注。

美银此前表示，随着美股市场宽度（上涨的股票数量）改善，"价值股"可能会开始跑赢科技股代表的"成长股"。

在欧洲，行业轮动明显偏向防御性板块，能源、医疗保健、公用事业和保险业表现优于科技、银行、汽车和建筑业。然而，这种转变是否会持续仍有待观察，很大程度上取决于法国大选结果和美国未来政策走向。

尽管市场存在诸多不确定性，但整体风险情绪并非全然负面。欧洲斯托克50指数（对法国敞口约为40%）已从四个月低点开始反弹，市场波动性也有所减弱。

Ostrum资产管理公司营销策略主管Axel Botte表示，虽然欧洲债务危机的蔓延风险已得到控制，但当前的市场平静仍然"不稳定"。

分析认为，随着夏季休假季节临近，预计全球股市交易量将会下降，这可能导致股票市场更容易出现突然波动。

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