全球商品库存告急：中国以外地区商品可用库存天数创31个月最大环比降幅

gangqin @ 2024年07月09日财经风云

赵颖

摩根大通表示，这一下降主要是由于原油和精炼产品的库存减少，6月全球石油和成品油的可用天数大幅下降了2.5天，为四年来最大的月度降幅。

今年上半年大宗商品迎来一波牛市，然而进入6月份行情有所降温，摩根大通在最新报告中指出除中国外的全球商品库存快速下降。

摩根大通在7月5日的报告中指出：

2024年6月份全球商品库存的可用天数保持在65.4天，与5月份的65.3天相比几乎没有变化。

然而，如果排除中国市场之外，全球商品库存的可用天数环比下降3.5%至61.3天，为四个月来的最低水平，也是31个月以来的最大降幅。

分商品类别来看，摩根大通表示，这一下降主要是由于原油和精炼产品的库存减少：

全球石油和成品油的可用天数在6月大幅下降了2.5天，为四年来最大的月度降幅。其中OECD地区的库存持续，主要是炼油活动有所活动，以满足北半球夏季的需求。

随着原油库存的下降，原油价格近期保持强势，布伦特原油期货升至86美元/桶。有分析指出，三季度原油消费仍将处于旺季，进一步去库存仍会支撑油价上行。

其他商品方面，棉花等农产品以及铜、镍等基本金属供应有所增加：

在农产品方面，由于棉花供应量的增加，农产品库存的可用天数在两个监测指标中都有所上升。同样由于铜和镍供应量的增加，基本金属库存的可用天数也有所上升。

此外，摩根大通指出，尽管大宗商品库存具有季节性，但中国以外地区库存下降速度高于往常：

大宗商品库存本质上具有季节性，从季节性来看6月份的库存可用性通常保持稳定，5年平均环比增长0.12%，而排除中国的全球商品库存监测（GCIM）通常环比下降约1.06%。

2024年6月的GCIM可用性与趋势一致，环比增长0.06%。然而，中国之外的GCIM的下降速度要快得多，环比下降了3.5%%，是季节性标准的三倍以上。

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