7月财新中国制造业PMI降至49.8，2023年11月以来首次低于荣枯线

taiyang @ 2024年08月03日财经风云

来源：金融界作者：归林

根据财新最新发布的数据，2024年7月中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较6月份下降了2个百分点，这是自2023年11月以来该指数首次降至50这一荣枯线之下，表明制造业活动有所放缓。同一天，国家统计局也公布了7月份制造业PMI为49.4，较前一个月微幅下滑0.1个百分点，并且已经连续第三个月低于50。

从细分指标来看，尽管制造业整体呈现出供给优于需求的态势，但这种不平衡正在加剧。生产指数虽然连续第九个月保持在扩张区间，但7月份的增长仅略微超过50，显示出生产扩张的速度有限。相比之下，需求侧的表现更为疲软，新订单指数自2023年8月以来首次跌入收缩区间，其中投资品类和中间品类的新订单量出现下降，而消费品类的需求依然保持增长。

值得注意的是，尽管内需减弱，但外需仍保持着增长趋势，新出口订单连续第七个月录得增长，尽管增速有所放缓。

就业方面，7月份制造业就业指数连续第11个月处于收缩状态，但仍接近50的荣枯线。消费品制造商增加了员工数量，而投资品类和中间品类的用工量则略有减少。部分企业为应对未来的工作量增加了招聘，但也有一些企业因为新订单减少而削减了员工人数。

由于生产资料短缺以及新订单减少，积压工作的速度有所放缓，积压工作指数连续第五个月高于50，但增速达到近四个月以来的最低点。同时，由于产量增加和出口货运延迟，产成品库存出现了上升。

由于新订单减少，采购量指数自2023年10月以来首次降至50以下，而原材料库存指数也在今年首次降至50以下，反映出企业在减少库存方面的谨慎态度。

原材料价格上涨导致生产成本上升，尽管原材料购进价格指数略有回落，但出厂价格指数在6月短暂超过50之后，7月又回到了收缩区间。制造商为了刺激销售，下调了产品价格，尤其是投资品类的产品。

尽管面临挑战，制造业企业家对未来仍抱有一定的乐观情绪。7月生产经营预期指数从6月的低点回升，尽管仍低于长期平均水平。企业普遍认为，随着新产品的推出和业务拓展，未来的销售将会有所改善。

对此，财新智库高级经济学家王喆评论道："7月份，制造业供给略有增长，但内需下降，外需相对稳定，采购量下降，原材料库存减少，就业状况略有稳定，价格水平受到压力，制造业企业的乐观情绪略有提升。当前面临的最大问题是有效需求不足和市场乐观预期不足。因此，近期政策工作的重点应当是稳增长、促就业、保民生，通过加大政策刺激力度来推动前期政策措施的有效实施，并进一步激发市场的活力和内在动力。"

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