怎么实现“33年暴涨74倍”？传奇投资大佬：别小瞧“被踢出指数的股票”

gangqin @ 2024年08月20日财经风云

怎么实现"33年暴涨74倍"？传奇投资大佬：别小瞧"被踢出指数的股票"

卜淑情

买入被踢股票实际上是一种小盘价值投资策略。Rob Arnott指出，在股票被踢出指数的一年内，其表现一直优于取代它们的股票。标普500踢出的股票每年的涨幅都超过原指数5%以上。

传奇投资人、投资机构Research Affiliates的董事长Rob Arnott认为，当一只美股被市值加权指数踢出时，趁机买入并坚持持有便可以获得丰厚的回报。

Arnott在最新发布的研究报告中表示：

即使被指数踢出，这些股票也有一线希望……它们在未来几年的平均表现将优于市场，为投资者创造极具吸引力的机会。

该报告还发现，在股票被踢出指数的一年内，其表现一直优于取代它们的股票。假设持有长达五年，报告显示，如果投资者从1991年开始采用这种策略，其初始投资将暴涨大约74倍。

主要观察结果如下：

过去三十三年来，罗素2000指数被踢股票的表现优于该指数。Arnott写道：

当被踢股票表现优于罗素2000价值指数时，它们平均会赢18%以上……当被踢股票表现不佳时，它们平均会落后5.3%，只有两次落后超过10%。

标普500指数中踢出的股票每年的涨幅都超过原指数5%以上。

值得注意的是，鉴于该策略追踪的是标普500、纳斯达克100和罗素1000指数的踢出股票，因此实际上是一种小盘价值投资。

Arnott表示：

当指数编制者向指数中添加或踢出股票时，他们不可避免地会添加那些受欢迎、受爱戴且价格昂贵的股票，同时踢出那些不受青睐且价格低廉的股票。

根据华尔街日报此前报道，在1991年到2022年间，被踢的股票在市盈率方面比标普500指数低26%，而新加入的股票则有83%的溢价。

但仅从过去十年来看，该策略落后于以上三个指数，Arnott将此归因于"当前美股是以成长股为主导的牛市，价值股和小盘股远远落后于其他股票"。

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