去年被空头“血洗”不冤：美SEC曝光“狼王”伊坎“隐匿”50亿美元保证金贷款

laodang @ 2024年08月20日财经风云

去年被空头"血洗"不冤：美SEC曝光"狼王"伊坎"隐匿"50亿美元保证金贷款

李丹

EC称，调查发现2018年到2022年伊坎质押了65%的旗下投资公司IEP股份，换取高达51亿美元个人保证金贷款，却未向监管方和投资者正当披露信息，伊坎与IEP同意支付共200万美元和解，既不承认也不否认SEC的指控。

美国证监会SEC最新披露的和解协议显示，去年被大空头Hindenburg狙击的华尔街"狼王"伊坎（Carl Icahn）的确有隐匿不报的巨额保证金贷款。

SEC美东时间8月19日周一公布，针对SEC指控伊坎未披露他以旗下投资公司Icahn Enterprises（IEP）股份作为抵押获得个人保证金贷款的信息，伊坎及IEP同SEC达成和解，同意支付200万美元和解金，其中包括伊坎本人的50万美元和IEP的150万美元。这些抵押品帮助伊坎与多家贷款方达成了数十亿美元的保证金贷款协议。

根据SEC周一披露的和解协议，至少从2018年12月31日起至今，作为IEP控股股东及董事会主席的伊坎就质押了约51%到82%的IEP流动股，以此获得价值数十亿美元保证金贷款，却没有向股东或美国联邦政府监管机构披露这一事实。其中，2018年到2022年期间就有65%的IEP股份被质押，作为交换，伊坎从各家贷款方获得高达51亿美元的个人保证金贷款。

和解协议指出，伊坎和IEP均配合SEC的调查提供了相关信息和文件，伊坎和IEP均既不承认也不否认SEC的调查结果，但同意停止新批违规行为。

SEC公布和解当天，本周一IEP股价收跌的4.7%，在上周五反弹至8月2日以来收盘高位后回落至8月9日以来低位，盘后又跌超1%。

华尔街见闻曾提到，去年伊坎流年不利，遭到空头Hindenburg狙击、司法机关调查以及被曝做空巨亏一系列打击。而本周一SEC公布的调查指控就始于Hindenburg的沽空报告。

去年5月3日Hindenburg发布报告指IEP夸大资产估值，资产估值虚高，在持续亏损的同时，该司过度杠杆化，现金流和投资业绩不支持现有的高股息收益率。IEP的上市股票交易价较资产净值（NAV）溢价超过200%，高得不同寻常，而包括两名对冲基金大佬Dan Loeb和Bill Ackman旗下基金在内，其他封闭式控股公司的交易价相对NAV都是折价。

Hindenburg的报告发布后，IEP股价四天内累计跌超40%。到5月下旬有媒体估算，伊坎的个人财富已较被Hindenburg狙击前缩水了150亿美元。

Hindenburg上述报告发布一周后的5月10日，IEP在递交SEC的文件中披露，美国司法部纽约南区的检察官5月3日和IEP联系，要求该司及某些附属公司，提供有关企业管理、资本化、证券发行、股息、估值、市场营销材料、尽职调查等资料的信息。

约一周后的5月18日，Icahn在接受一家媒体采访时承认，由于他错误押注市场会崩盘，IEP过去六年损失将近90亿美元。该媒体分析，Icahn 2017年因对冲头寸损失了约18亿美元，如果资产价格暴跌，这些头寸本可以获得回报，2018年至去年第一季度，Icahn又损失了70亿美元。伊坎当时说，他以为市场在新冠疫情爆发后遇到大麻烦，但美联储注入了数万亿美元救市，正如老话所说，他的教训就是"不要和美联储作对。"

而由于伊坎的做空导致IEP流失数十亿美元资金，他将个人的近40亿美元投入公司，维持投资组合价值稳定。媒体称，伊坎为筹资提取了一笔2022年初首次披露的保证金贷款。伊坎以IEP 60%的股份为低压，获得了摩根士丹利的保证金贷款。Hindenberg报告称，伊坎将所持65%的IEP股权作为保证金贷款的抵押品，未说明贷款具体用途，如果IEP股价暴跌导致追加保证金，并迫使伊坎清算股份，IEP的业务可能分崩离析。

爆出以上采访后，去年5月下旬，因在2020年疫情期间三周内狂赚26亿美元被封为"疫情战神"的对冲基金大佬阿克曼（Bill Ackman）评论称，Hindenburg的报告揭穿经营IEP的"底裤"，伊坎使用保证金贷款来冲销他在IEP中的股份，IEP让他某种程度上想起2021年爆仓损失上百亿美元的对冲基金Archegos。

去年7月，IEP在递交SEC的文件中披露，伊坎同美国银行、摩根士丹利等五家银行达成协议，重组了37亿美元的所有个人贷款。新协议将伊坎的贷款和IEP的股价做了切割，追加保证金通知不会与股价挂钩。本周一SEC公布的和解协议显示，直到去年7月，伊坎才在修改后的递交SEC文件中描述了他的个人协议和对IEP证券的质押情况。

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