高盛资金流专家：预计标普500本周将创新高，引发FOMO

gangqin @ 2024年08月28日财经风云

何浩

Scott Rubner最新表示，企业回购和系统性基金的强劲资金流入，应该会推动标普500指数在本周创下历史新高，从而进一步增加投资者的害怕错过（FOMO）情绪。不过，三周后股票需求可能会耗尽，这意味着美股市场可能会再次下跌。本季度英伟达的盈利门槛比前几个季度低得多。

研究资金流的专家、高盛全球市场部董事总经理Scott Rubner最新表示，企业回购和系统性基金的强劲资金流入，应该会推动标普500指数在本周创下历史新高，从而进一步增加投资者的害怕错过（FOMO）情绪。

Rubner在周一最新给客户的报告中写道：

我们估计本周每天都有170亿美元的非情绪化需求来自机器交易和企业回购。当前有非常积极的持续三周的美国股市交易窗口，直到9月16日。每个人都回到了市场中。美股的系统性策略现在已经在下行方向上的敞口过度了。

高盛的模型预计，未来一周CTA类资金将进行所谓的"绿色横扫"，这意味着这些基金无论市场走势如何，都可能会买入股票。

高盛的公司回购组上周看到了今年最大的需求，是2023年同期的两倍多，Rubner预计强劲的买入将持续到9月13日季度回购窗口关闭到来时。

高盛还提到，上周来自被动投资者的全球股票资金流入达到了203.61亿美元，即每天增加40亿美元。

散户们并没有恐慌，他们逢低买入。Rubner指出，散户们在8月5日低点没有表现出巨大的卖出不平衡，此后通过逢低买入表现出钻石手。

看跌/看涨比率降至0.65，这是自2021年7月以来的最低水平。

周一，标普500指数小幅高开，但盘中走低，周一盘中的高点距离7月16日创下的历史收盘高点不到1%。

Rubner重申了高盛交易部门的观点，即美联储在利率上的鸽派转向，体现在美联储主席鲍威尔周五的讲话中，为再杠杆化开绿灯，因此到9月中旬之前，美股的痛苦交易是向上的。

不过，Rubner警告说，三周后股票需求可能会耗尽，这意味着美股市场可能会再次下跌。

周三美股收盘后，美股市场的下一个重大考验将到来。届时英伟达公司将公布其第二季度的财报，市场预期将比去年同期增长一倍多。

根据Rubner的计算，期权市场暗示英伟达的财报将带来约9.35%的股价波动，约合2980亿美元的市值波动。Rubner认为，鉴于美股科技板块的抛售，对冲基金的减仓，本季度英伟达的盈利门槛比此前几个季度低得多。"你能想象，如果英伟达在周三美股盘后超出预期会怎么样吗？"

此前，Rubner准确预测到今年夏末的美股回调，曾建议客户在7月4日以前削减美股敞口，约两周前他说8月末转向技术性看涨。

从高盛的Prime数据来看，基本面型投资者一直在抛售，而非基本面型投资者则一直在增持。全球股票连续第6周净卖出，创下两个月以来最大净卖出。卖出由多头和空头共同推动。

板块方面，信息技术类板块连续第4周净卖出，创下两个月以来的最大净卖出，过去16周的时间里有13周卖出。卖出由多头和空头共同推动。从Prime数据情况来看，对信息技术大幅低配，相较于MSCI全球指数低配9.7%，创下该数据有记录以来之最。

近日，高盛发布的另一份报告显示，8月对冲基金正在以2022年3月以来最快的速度抛售股票。这些"聪明钱"似乎对股市反弹的持续性抱有怀疑态度，依然担心后续潜在的风险。

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