靓丽财报后股价暴跌，英伟达如今“很便宜”？

gangqin @ 2025年03月01日财经风云

靓丽财报后股价暴跌，英伟达如今"很便宜"？

叶桢

从估值角度来看，英伟达目前的远期市盈率为27倍，低于同为3万亿美元市值俱乐部的苹果32倍的远期市盈率。然而，英伟达的增长速度是苹果的20倍—苹果最新季度收入仅增长4%。

英伟达在AI领域的强劲增长势头和大跌后相对低的估值，可能为投资者提供了不容错过的入场机会。

周四，英伟达大幅下挫8.48%，和纳指均创DeepSeek冲击以来最大日跌，市值回落至3万亿美元下方，拖累芯片指数跌超6%。

巴伦周刊称，这一对比使英伟达的估值显得相对"便宜"。

信息平权分析也指出，英伟达现在价格对应2026年20倍PE，美国科技七巨头里面几乎最便宜。而低估值的背后反映的是目前持仓拥挤程度、对生意长期可持续性的争议、短期的各种Noise噪音扰动。而这些，可能正好对上了长期价值投资者的胃口。

知名投资人段永平已经开始做多英伟达了。昨天，段永平在雪球与网友互动中表示："尽管没完全看懂，但准备sell put一点NVDA。AI值得关注，英伟达其实是个很不错的公司。"

从业绩来看，英伟达表现也依然亮眼。根据英伟达公布的最新季度财报，该公司营收同比增长78%至393亿美元，超过华尔街381亿美元的预期。其数据中心业务营收几乎翻倍至356亿美元，主要受AI芯片销售强劲拉动。同时，公司对当前季度的收入预期中值为430亿美元，高于分析师421亿美元的共识预期。

然而，投资者的谨慎并非毫无道理。隔夜，特朗普宣布从3月4日起对加拿大、墨西哥等国加征关税，这一消息导致英伟达股价在开盘后大幅下跌。分析认为，关税政策成为英伟达今年面临的最大风险，特别是针对芯片的潜在关税可能影响英伟达在亚洲生产的产品。

但巴伦周刊认为，尽管存在政策不确定性，投资者更应关注英伟达的基本面前景。随着Blackwell的成功推出，以及由AI代理、推理能力和多模态模型驱动的AI需求不断增长，英伟达未来几个季度的表现有望继续强劲。

在AI芯片领域的绝对领先地位、产品供不应求的市场状况、清晰的产品迭代路线图，以及相对合理的估值倍数，都为英伟达提供了持续增长的坚实基础。对于长期投资者而言，短期的股价波动可能恰恰提供了较好的入场机会。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。