销量涨了钱却少了，特斯拉的大招还没憋出来

不出所料，特斯拉的油水又变少了。

昨天，特斯拉今年三季度财报新鲜出炉，一句话总结是，增收不增利。

上个季度，特斯拉营收达到了 281 亿美元，同比增长 12%，这个成绩超过了分析师预期的 263.7 亿美元。

但是，再一看净利润是 13.7 亿美元，同比竟然下降了 37%，这也导致它的股价在盘后一度下跌近 5%。

咋回事呢？来挨个看看。

首先，营收这么猛的最大主力还是汽车。三季度，特斯拉在全球一共交付了 49.7 万辆汽车，同比增长 7.4%。

在中美两大市场，特斯拉都卖得不错。

国内这边，特斯拉是一如既往的高销量，三季度销量一共有 16.92 万辆。尤其是在 9 月，Model Y 销量超过 5 万台，Model 3 销量超过 3 万台。

加上新出的 Model Y L 市场反响也不错。虽然官方没公布具体数据，但特斯拉官网显示，这车交付都排到 12 月份。

美国那边，则是因为马上川普要把 7500 美元的电车税收减免政策给停掉，所以出现了一波抢购潮。不过这其实是把四季度的需求提前透支了，可能也是因为担心这个，特斯拉 10 月份在美国推出了减配版的 Model 3/Y，就看后面销量能不能保持了。

其实在欧洲，特斯拉的销量是有往下掉，但整体上被其他市场拉了起来。

比如财报提到的，特斯拉在韩国、中国台湾、日本和新加坡这些地方，交付量都创了记录。其中韩国市场表现最亮眼，9 月份，特斯拉在韩国卖了 9069 辆，同比暴涨 572.3%。

要知道韩国人可是相当喜欢自己的品牌，9 月份，韩国一共才进口了 3.3 万辆车，特斯拉已经成为了进口车第一。现在韩国也成了特斯拉全球第三大市场。

但这不错的销量，却掩盖不了利润下滑的事实。

最近一年多，特斯拉的价格一直在往下走。这个季度它的汽车毛利率是 15.4%，远低于去年同期的 17.1%。

除了售价，其他的影响因素也挺多，比如一直不消停的关税大战。虽然特斯拉在美国有工厂，但它很多原材料和零部件都是进口，这就提高了特斯拉的制造成本。根据特斯拉 CFO 的说法，三季度关税让特斯拉产生了超过 4 亿美元的额外成本。

还有积分交易。财报显示，特斯拉本季度汽车排放积分收入为 4.17 亿美元，同比下降 44%。作为一家只卖电车的公司，特斯拉原本在积分上的收入，几乎是纯利润。

但川普搞的 "大而美" 法案，直接取消了对企业燃油经济性不达标的处罚，也就是说那些传统车企碳排放超就超了，不用再花钱去买碳积分了。可能以后，特斯拉这笔本来十分稳定的收入，还会越来越少。

所以特斯拉得找些新的增长点。

一个是储能业务，特斯拉这一块布局很早，还在上海搞了专属工厂。

三季度，储能来了波爆发增长，收入 34 亿美元，同比增加 44%，毛利率更是高达 31.4%，是汽车的两倍。

另一个就是人工智能方向。大概从去年老马砍掉廉价车型后，哥们似乎对造车提不起兴趣了，满脑子想的都是自动驾驶和人形机器人。

可这些都是巨烧钱的地方。特斯拉在包括人工智能和其他研发项目的投入，这个季度同比增长 50%。 这也是利润下滑的原因之一，赚来的钱都掏出去了。

而在财报出来后，老马依然是把大家的注意力全部转移到 AI 上头。

说的还是之前的大饼。像什么 Optimus 机器人的潜力比汽车大得多，第一代生产线已经在安装了，计划 2026 年底开始生产。

还有对 Robotaxi 也是信心十足，计划在在奥斯汀市的 Robotaxi 上取消安全员，并且准备扩展到 8 到 10 个新城市。至于那个酷炫的 Cybercab，还是原定的 2026 年量产。

反正就跟你聊这些规划，至于车子销量要怎么提升，哎呀你别问。

Ok，这些基本就是特斯拉这次的财报信息。总的来看，属于是给了一点小惊喜，但更多还是老套路。

现在的特斯拉，在汽车业务上能讲的故事越来越少，而且这次的销量，很多还是来自对未来的透支。

但说回来，马斯克这位画饼仙人，画的也不是一年两年了。谁也说不好，这里哪个大饼，啥时候还真让他填上了呢？咱就边走边看吧。

来源：差评 XPIN

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