大摩火力全开唱空美股:戴维斯双杀,美股面临10%以上调整
zhonghua @ 2021年10月10日 财经风云
大摩火力全开唱空美股:戴维斯双杀,美股面临10%以上调整 作者: 刘晓翠 “美联储可能会在下个月的FOMC会议上宣布Taper,金融环境面临收紧,而同一时间,受供应链影响,企业盈利情况可能比预期更糟糕。两种场景同时上演的可能性越来越高,这将导致美股出现10%以上的回调。” 在上个月高呼“美股真可能回调20%”之后,摩根士丹利依然坚守自己的空头立场,认为美股将经历“冰与火之歌”。 摩根士丹利策略师Michael Wilson有着“华尔街最悲观分析师”之称,他在最新的报告中重申了此前的观点,认为周期中期过度结束会有两种常见的结果: 火:随着美联储缩减购债进程的临近,金融环境将面临收紧; 冰:增长令人失望,尤其是企业盈利端。 在9月的报告中,Wilson曾认为,“火”的情境下,标普500指数将出现温和而健康的10%回调,而在“冰”的情景下,美国消费者信心最近急剧下降,标普500指数可能会出现至少10-20%的回调。 这次,Wilson的观点有了一点变化,他表示,两种场景同时上演的可能性越来越高,这将导致美股出现10%以上的回调。 “美联储可能会在下个月的FOMC会议上宣布Taper计划,而同一时间,我们也预计企业盈利情况会比预期的更糟糕。” 美联储11月行动基本上已是华尔街的共识,对于盈利的警告,Wilson具体提到,在过去一个月非周期型企业发布的财报中,大量公司都指出了严重的供应链问题,财报发布后,企业的未来盈利预期和股价预期都被下调了。 更严重的是,Wilson认为这种情况可能会成为三季度财报季普遍存在的现象,并将“引发指数水平上的盈利下调——这对股价当然是不利的。” 他提到,三季度企业的盈利风险还将来自于:1)企业无法将涨价的压力向下传导;2)工资上涨侵蚀利润的风险;3)商品消费端出现滑坡。 在此前的报告中,Wilson建议投资者坚守防御性、优质的股票(医药和必选消费板块),以应对“冰”的考验,并保留一些金融股的敞口应对“火”,这类资产将受益于利率上升。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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