今晚的焦点：美国CPI将会大幅走高？

laodang @ 2023年09月13日财经风云

今晚的焦点：美国CPI将会大幅走高？

王眉

如果今晚通胀数据低于预期，可能会向交易者发出信号，美联储已达到利率峰值，不会进一步加息。但如果通胀强于预期，今年晚些时候可能会进一步加息，导致市场更加犹豫不决和波动。

美联储在下一次利率决策中将考虑的最重要数据之一：8月美国CPI及核心CPI数据，即将于今晚20:30出炉。

据彭博预测中值，经济学家普遍预计：

8月美国整体CPI同比将从7月的3.2%继续反弹至3.6%；整体CPI环比将上涨0.6%，大幅高于7月份0.2%的月度涨幅。

剔除波动较大的食品和能源的8月核心CPI，同比将从7月4.7%放缓至4.3%；核心CPI环比预计将上涨0.2%，与7月份的月度涨幅持平。

其中，预计能源价格的大幅上涨将推动整体CPI的大部分增长。周二，油价触及年内新高，WTI原油期货收盘略低于每桶89美元，布伦特原油期货位于每桶92美元上方，为2022年11月以来的最高水平。

核心CPI中，二手车价格继6月份环比下降0.5%、7月份环比下降1.3%之后，预计8月还会进一步下跌。

美国银行预计，鉴于供应链的持续改善，其他类别的核心商品，包括家居用品、娱乐商品、教育和通信商品，价格将进一步下降。不过，食品价格将连续第二个月上涨，而住房价格预计也将保持高位。

美联储11月加不加息？

显然，整体数据对于美联储来说不是个好消息，不过，核心数据指向潜在的通胀趋势，显示出美联储和白宫希望看到的进展。

有分析认为，无论是CPI同比还是核心CPI同比，对理解通胀的真实轨迹都没有多大帮助，因为它们受到基数效应的影响很大——很大程度上反映去年夏天而不是今年夏天的价格走势。

因此对于8月的CPI数据，更重要的是关注上个月或过去三个月的价格走势，而不是强调过去12个月的数据。

而从环比来看，预计数据将喜忧参半。受能源价格上涨影响，整体CPI预计环比上涨0.6%，大大超出显示通胀放缓趋势的0.2%环比涨幅。但如果预测正确，核心CPI将稳定在0.2%的环比增长，这将证实通胀回落的说法。

在CPI报告发布之前，市场仍预计美联储将在本月晚些时候的会议上暂停加息。CME美联储观察工具显示，截至目前，市场预计美联储在9月20日的政策会议上维持利率不变的可能性约为93%，但11月再次暂停加息的押注较低，只有约57%。

有分析认为，通胀率仍远高于美联储2%的目标，再加上油价的上行压力和劳动力市场虽然有所放缓，但仍然紧张，这些都表明美联储将在今年晚些时候继续加息。

市场能稳定下来吗？

今年秋季，市场仍面临很多不确定性：美国汽车工人联合会可能在周五罢工，油价可能保持高位，美联储可能再次加息。

所有这些不确定性导致市场缺乏信心，随着围绕通胀和美联储加息的相互矛盾的数据频出，市场出现反复无常。但今晚的数据——距离美联储9月会议仅几天——可能会为市场指明方向。

投资和财富管理公司Glenmede的分析师Jason Pride和Michael Reynolds表示，如果今晚通胀数据低于预期，可能会向交易者发出信号，表明美联储已达到利率峰值，不会进一步加息。但如果通胀强于预期，今年晚些时候可能会进一步加息，导致市场更加犹豫不决和波动。

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