科创板未至公募先行 封闭3年赚钱几率有多大？

科创板未至公募先行 封闭3年赚钱几率有多大？
 第一财经日报

　　[据第一财经统计，截至发稿共有12家基金公司上报了21只科创板基金，公募基金在科创板布局方面加速度前进。具体来看，大部分为开放式基金，另有6只为封闭式基金。除了万家上报了4只外，华夏、富国、易方达、招商、鹏华和广发均各上报2只。]

　　科创板脚步渐行渐近，公募基金已先发制人。

　　2月27日晚，证监会网站显示新增多家基金公司上报科创板基金产品，分别是招商、易方达、鹏华、广发、富国和华安基金的科创板三年封闭运作基金。

　　“科创板锁定3年和CDR锁定3年还不太一样，锁定3年主要是出于‘打新’的目的，仓位不可能太高，风险总体可控。”对此，华南某公募基金高管表示。

　　融通基金创业板指数基金经理蔡志伟也提出，未来科创板或会有相关的指数基金发布以降低系统性风险。

　　据第一财经统计，截至发稿共有12家基金公司上报了21只科创板基金，公募基金在科创板布局方面加速度前进。

　　科创板基金衔枚疾进

　　加上2月下旬开始提交材料的多只产品材料，科创板基金申报数量已经达到21只，数量最多的万家基金已经报了4只产品。

　　具体来看，大部分为开放式基金，另有6只为封闭式基金。除了万家上报了4只外，华夏、富国、易方达、招商、鹏华和广发均各上报2只。

　　据第一财经记者了解，目前科创板基金的申报还在加速，“现在基金公司都可以报科创板基金了，不再排他”，深圳某公募基金内部人士对记者表示。

　　不仅如此，科创板基金的审批也在快速进行。记者注意到，2月22日首批上报的6只基金进展已在28日变更为“受理通知”，稍晚上报的15只基金目前正处于“接收材料”阶段。

　　27日已提交科创板基金材料的某公募基金产品部人士对记者表示，筹备科创板基金始于科创板概念刚提出不久，当时就在考虑这个概念能做什么产品。

　　“科创板基金能参与战略配售，而且科创板也是新概念，整个板块机制上与现有A股板块不同，对散户来说通过基金参与科创板的风险也比较小。”该人士认为科创板基金具有一定优势。

　　2月27日下午，证监会主席易会满在国新办新闻发布会上强调了科创板的重要性，表示科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度创新，在很多方面有很大的突破。科创板并不是一个简单的增加“板”，它的核心在于制度创新、在于改革，同时又进一步支持科创。

　　尽管何时开板尚未“官宣”，但科创板的筹备工作已经马不停蹄。1月30日上交所发布的科创板、注册制相关征求意见的配套文件显示，50万资金、2年的投资经验是投资科创板最基本的门槛。面对一定门槛的科创板，投资科创板的公募基金无疑成为中小投资者的更优选择。

　　证监会副主席方星海也在发布会上表示，对下一步科创板具体落地，有几项重点工作要做：一是制度规则体系，二是技术系统的准备，三是市场组织工作。除了交易所下一步正式接受申请，对相关的申请上市的企业进行相应的审核之外，还有后续的询价、定价、配售等一系列相对复杂的工作。证监会将指导和督促相关机构和各方努力做好工作，使得科创板能够按照预期比较平稳地落地。

　　锁定3年何为？

　　值得注意的是，最新申报的6只产品采取了三年封闭的运作形式，让人联想起去年的战略配售基金，同样可以参与战略配售，也是针对资本市场新兴投资标的的布局。

　　“科创板锁定3年和CDR锁定3年还不太一样，这种锁定3年的产品来看风险不会很大。”对此，华南某公募基金高管表示，锁定3年主要是出于“打新”的目的。

　　“发行3年期封闭基金产品的目的是打新，可以去参与战略配售。战略配售的股票是流通受限的，而开放性股票是对流通受限有要求的。”上海某大型公募指数投资部负责人也对第一财经表示。

　　“这种产品的缺点是仓位会受限制，大部分时间在仓位水平比较低的状态，仓位不可能特别高。所以既有优点又有缺点，总体风险不大。而且这类产品是冲着战略配售去的，不完全是按比例打新。科创板新股发行一部分是战略配售的，是可以配售给封闭期的基金产品。”上述华南公募基金高管也分析称。

　　蔡志伟对第一财经记者表示，科创板在上市的标准上会更倾向于专业化一点的投资者，也对投资者的投资能力、辨别能力会要求更强一些。面对公募基金的布局，他也提出以后科创板可能会有相关的指数基金去降低系统性的风险。

　　“买指数可以享受科创板的整体红利，但是指数的问题是新股的时候要经过几天之后才能进入指数，如果发行价比较便宜的话享受不到。指数不是说新发一个科创板股票，要运行一段时间才能纳入指数。并不是说按照发行价纳入股票。因为这个股票已经在市场上交易一段时间了，很难判断纳入后是涨还是跌。”上述上海公募基金指数投资部负责人也提醒到。

　　“如果纯粹是打新策略，就看这块收益是不是存在不确定性。毕竟现在的新股发行制度是按照23倍发行的，新股还有炒作空间；未来科创板新股是按照市场化定价，涨跌幅放开，锁定12个月。真正有没有收益是要看12个月以后有没有收益。”该指数投资部负责人进一步表示。

　　2月27日，在国新办新闻发布会后，易会满在回答第一财经的提问“如果科创板首批公司出现破发，证监会是否会干预，是否会叫停？”时，其回应称：“按市场化”。

　　这种风险不仅仅是存在于买方。在北京一位投行人士看来，由于券商要跟投，那意味着券商的压力也会很大，承办项目会很谨慎。

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