逃离进行时！全球对冲基金9月赎回规模高达150亿美元

逃离进行时！全球对冲基金9月赎回规模高达150亿美元
作者： 吴家玮

对冲基金业9月赎回规模近150亿美元，超过过去13个月的平均水平118.5亿美元。其中，亚洲对冲基金净流入6.9亿美元，但美国净流出高达107.7亿美元。
周四，投资追踪公司eVestment发布9月对冲基金资产流动报告，从报告看市场表现不尽如人意。

报告显示，投资者在9月份从对冲基金中共赎回约147.2亿美元，使得第三季度总体资金净流出，估计有57.1亿美元将在三季度离开该行业。

在主要策略中，事件驱动型基金（Event Driven funds）是最大亮点，9月资产净流入17.3亿美元，第三季度为4.1亿美元。然而，年初至今表现不佳，资金净流出14.2亿美元。

截止9月30日，对冲基金业共计管理3.31万亿美元的资产。今年前9个月净流量基本持平，为净流入7000万美元。

虽然对冲基金行业仍在不断增长，但新增资金并未增加。在过去三年中，投资者从行业中赎回了超过1000亿美元，这部分损失被业绩增长所抵消。

在过去的十二个季度中，有八个季度投资者都在净赎回，而投资回报也无法给予投资者更多信心，整个行业面临停滞不前的局面。

报告亮点
 1.九月的赎回幅度大于正常水平

eVestment表示，在过去的六个季度中，每季度最后一个月出现一波较大赎回压力已成为常态。在过去六年中的每一年和过去十三年中的十二年中，本季度的最后一个月出现净流出。在过去13个月中，平均净流出118.5亿美元。 9月份的资金流出量大于正常水平，赎回压力巨大。

2. 多空策略基金（Long/short equity）赎回上升

多空策略对冲基金在9月份是所有策略中资金流出最大的，共计流出31.7亿美元。今年开局不利，6月份的亏损也加剧投资者对该策略的赎回。不过最近加权回报有所改善，趋势或能持续到年底。虽然近年来12月的资金净流出一直是行业的常态，但该策略基金已经能够逆转这一趋势。

3. 事件驱动型基金连续第二个月出现净流入

9月净流入的原因是还是因为赎回压力似乎有所减弱。2017年和2018年，该策略的大部分基金回报率稳固，近期净流入更准确地反映了对产品领域的普遍情绪。

4.管理期货基金（Managed futures funds）面临连续第七个月的赎回压力

该类策略基金正在为2017年和2018年初的浮盈付出代价，不过在市场波动剧烈的情况下回报率会有所改善。

5.宏观基金（Macro funds）今年面临不确定性

宏观基金是今年该行业的资产增长的功臣，并且是唯一一个大于50％的产品在2018年有净流入的策略，不过最近收益率波动较大。但是无论如何，这是一个多元化的策略，并且大型基金的经理人表现优异，并因此进基金依然出现资金流入。

6.仅亚洲对冲基金出现资金净流入

在基金注册地中，亚洲基金是9月的赢家，总共净流入6.9亿美元。欧洲的基金共计净流出48.5亿美元，而美洲的基金则净流出高达107.7亿美元。

业绩不佳，对冲基金相继关门
本月初，华尔街日报报道称，资产管理规模达121亿美元的波士顿对冲基金Highfields的创始人Jonathan Jacobson在给投资人的说明信中表示，他已决定退回客户资金，以便公司转变为家族办公室。

这一举措同时标志着近年来全球最大的对冲基金之一正式关门大吉！

此外，经营了16年的对冲基金Criterion Capital Management和知名对冲基金公司Tourbillon Capital Partners LP都宣布关门大吉。

根据行业研究公司HFR的数据显示，截至今年8月，股票对冲基金平均回报率只有2.3％，明显逊于标准普尔500指数10％的回报率。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。