左手成长 右手防御：期货大佬葛卫东变身A股牛散

左手成长 右手防御：期货大佬葛卫东变身A股牛散
 证券时报 记者王小伟

在A股一众牛散中，有人偏爱广撒渔网（例如徐开东A股持股数量已经大幅增加到18只），有人则喜欢聚焦式投资；有人偏爱有重组预期的低价股，也有人更爱业绩稳健增长的白马蓝筹。此前活跃于期货市场的葛卫东，便是后一类型的典型代表。

截至今年一季度，葛卫东重仓用友网络(600588)、科大讯飞(002230)、西藏药业(600211)、中科曙光(603019)和国新健康5只个股，集中在软件服务和医药医疗两大行业。从其布局特点来看，一方面，这些个股绝大多数都是主板白马股，且多为产业龙头；另一方面，左手科技博取高成长，右手医药重在防御，成为葛卫东投资A股的独门平衡术。

A股平衡术

葛卫东依靠期货投资起家，业内传闻其2000年开始做期货，10多年间将100万资产做成百亿级别。最近几年，葛卫东逐渐淡出私募圈，提速布局A股。

葛卫东最新持仓中，在前十大股东排位最靠前的是中科曙光，以3132万股的持股位列公司第二大股东。这家中国科学院计算技术研究所旗下公司，以IT核心设备研发、生产制造为基础，并对外提供高端计算机、存储产品及云计算、大数据综合服务，连续多年净利润保持平稳增长。

葛卫东是在2017年年报中首次出现在中科曙光前十大股东名单之中的，当时持股数量仅为1000万股。不过到了2018年第三季度，葛卫东大幅增持，截至公司当年三季报，葛卫东持股数量已经飙升至3136万股。通过中科曙光2017年第四季度至2018年第三季度的平均股价32元左右估算，倘若葛卫东在今年二季度未进行操作，目前葛卫东持仓中科曙光已经获利超过10%。

科大讯飞也是葛卫东股票池中的典型科技股。2018年3月，伴随着公司2017年年报拟10转5派1元的分配预案，葛卫东也最新出现在公司第五大股东之列，并于2018年上半年大幅加仓1180万股。截至2019年一季度，葛卫东以3538万股的持股，位列科大讯飞第五大股东，也是除了刘庆峰之外的最大个人股东。不过整体来看，葛卫东介入科大讯飞的价位偏高，能否在这只语音识别龙头股中有所斩获，或许依然取决于公司AI商业化的成功落地，以及语音识别护城河的持续夯实。

除了中科曙光之外，西藏药业也是葛卫东的重仓品种，目前以490万股的无限售股和291万股的限售股位列公司第三大股东，同时也是公司第一大自然人股东。

蓝筹安全垫

从葛卫东的重仓股来看，左手买入科技股以博取成长性收益，右手持仓医药股以规避周期性波动，在投资平衡木上，以期行走自如。其选股策略也可以大致分为“三部曲”：首先选中白马股阵营，而后挑选朝阳产业和业绩较好的个股布局，最后在收益性与安全性的平衡中投资（而非如部分牛散频繁押宝重组股），这也成就了转战A股的葛卫东独特的“葛式特色”。

实际上，从葛卫东布局A股伊始，给市场的印象便是钟爱蓝筹。Wind数据显示，葛卫东首次现身A股上市公司前十大流通股东是在平安银行(000001)的2013年半年报中，当时葛卫东持股市值约为15.48亿元。随后几年里，他一直重仓平安银行，直到2016年四季度才从平安银行前十大流通股东名单中消失。此段周期内，平安银行股价涨幅接近两倍。

葛卫东偏爱白马蓝筹，这无疑为其大举建仓提供了较高的安全垫。近些年来，葛卫东陆续相中红太阳(000525)、西藏矿业(000762)、安泰科技(000969)、华谊兄弟(300027)、中国平安(601318)等行业龙头，绝大多数都是看准后便一次性大手笔买入，而后根据股价表现进行大幅增仓或者减持操作。

不过不可否认的是，面对市场的风云变幻，白马也有失蹄时。今年6月，中科曙光声明称，美国商务部工业与安全局在未与公司核实也未事先告知的情况下，将中科曙光等5个实体添加到美国《出口管制条例》实体清单中，公司预计会影响今年收入。“黑天鹅”预期下，葛卫东是否减仓了中科曙光，将在公司半年报中找到答案。