诺奖得主Markowitz去世，创立投资组合理论，掀起“华尔街第一次革命”

zhonghua @ 2023年06月27日财经风云

诺奖得主Markowitz去世，创立投资组合理论，掀起"华尔街第一次革命"

卜淑情

将投资组合多元化的好处理论化，并进行量化计算，而且可操作，马科维茨是第一人。

当地时间6月22日，现代投资组合理论先驱、诺贝尔奖得主哈里·马科维茨（Harry Markowitz）去世，享年95岁。

据《纽约时报》周末报道，马科维茨的助手玛丽·麦克唐纳（Mary McDonald）说，当地时间周四马科维茨在圣地亚哥的医院死亡，死因为肺炎和败血症。

在马科维茨之前，投资界认为最好的股票市场策略是，选择具有最佳前景的公司的股票。

1952年，马科维茨发表了论文《投资组合选择》，用现代投资组合理论（也就是现在大名鼎鼎的MPT）推翻了这一广为应用的理论。

其研究的核心基于风险与回报之间的基本关系。他向外界表明，投资组合的风险很少依赖于其成分股票和其他资产的风险，反而更多依赖它们之间的相互关系。将投资组合多元化的好处理论化，并进行量化计算，而且可操作，马科维茨是第一人。

马科维茨的研究颠覆了传统的选股思维，被认为是"华尔街的第一次革命"。因在金融经济学方面做出了开创性工作，马科维茨荣获1990年诺贝尔经济学奖。1999年，财经报纸《养老金与投资》将他评为"世纪人物"。

另外，他的理论现已渗透到资金管理的各个方面，金融专业人士无人不晓。

"现代投资组合理论已经从学术界的殿堂变成了投资管理的主流，从学术界外延至普遍应用，"加州一大型投资公司Research Associates的首席执行官罗伯特·阿诺特(Robert Arnott)在和马科维茨的一个视频采访中说。

他还说，当马科维茨听到一位同行称他的研究为20世纪50年代之前"随意"的投资组合带来革命性进展时，他知道自己当之无愧地被誉为现代投资组合理论之父。

"那一刻是你肃然起敬的时刻之一，"他说。

除了现代投资组合理论，马科维茨还开发了"稀疏矩阵"（sparse matrix）技术来解决超大型数学优化问题，设计并监督了Simscript（模拟脚本）的开发，对工厂、运输和通信网络等系统进行计算机模拟编程。

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