局势突变？外资连续四周抛售，花旗警告日股面临重大回调风险

rainbow @ 2024年06月25日财经风云

赵颖

华尔街对日股态度转向谨慎，一方面是由于公司治理改革和日本央行货币政策的前景仍不明朗，另一方面日元持续贬值也让市场感到担忧。

近期曾备受青睐的日本股市，正面临着投资者信心下滑的挑战，外资连续四周净卖出，华尔街对日股态度转向谨慎。

根据东京证券交易所的数据，截至6月14日的四周内，外投资连续净卖出，创去年9月以来最长抛售。仅在6月14日当周，外资就净卖出了2500亿日元（约合16亿美元）日股。

据媒体周日报道，花旗称日本股市面临重大回调风险；abrdn Plc等也对日股前景变得更加悲观；美国银行一项基金经理调查显示约三分之一的受访者认为日股已经见顶。

日经225指数自3月22日创下历史新高以来，已下跌5.6%，而同期MSCI亚太指数上涨1%，美国标普500上涨了4.4%。

IG Markets分析师Hebe Chen表示：

今年早期对日本股市的乐观情绪明显回落，投资者面临着一个深刻的问题，推动日本股市的因素是否可持续？

一方面，日本回落源于对日本企业治理改革进展，以及日本央行货币政策走向的不确定性。

投资者将密切关注日本央行是否会在7月份进行第二次加息，今年3月日本央行自2007年以来首次加息，东证银行指数今年已上涨30%，是东证指数涨幅的两倍，市场预期借贷成本上升将有助于金融公司改善贷款利润率。

然而，日本央行可能会放缓加息步伐的预期最近也对银行股造成了压力，本月以来银行指数下跌5.2%，而东证指数仅下跌1.7%。掉期利率显示，7月加息的概率已从月初的约66%降至28%左右。

另一方面，日元持续贬值也让投资者感到担忧。过去，投资者认为日元走弱有利于企业出口，但最近日元贬值的程度已经引发对日本经济的担忧，包括可能加剧通胀压力。美元兑日元已升近160关口，为4月以来的低点，这促使日本官员警告不要出现过度的外汇波动。

尽管如此，包括贝莱德和摩根士丹利在内的几家投行策略师仍对日本的长期前景保持乐观，理由是包括企业改革、国内投资和工资增长在内的结构性变化。

与此同时，相比日本股市，一些投资机构如abrdn Plc更青睐中国和印度股市，认为这两个新兴市场在未来三到六个月内可能会吸引更多资金流入。

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