今天的CPI，对于美股意义重大

laodang @ 2025年01月16日财经风云

今天的CPI，对于美股意义重大

李笑寅

花旗预计，标普500指数在CPI数据公布后预计将出现1%的波动，这一隐含波动率和即将到来的美联储利率决议日（1月29日）相媲美，已经超过了下个非农日（2月7日）。

系好安全带！今晚CPI重磅登场，影响力堪比今年首个美联储决议日。

由于美债收益率飙升和就业数据意外强劲，美股近日大幅震荡，标普500指数已抹去年内涨幅，期权交易员对未来几天可能出现的更多波动感到焦虑。

其中，最受关注的是将于北京时间今晚21:30公布的美国12月CPI数据，投资者期待该数据能为今年的降息前景提供更清晰的指引。

花旗集团美股交易策略主管Stuart Kaiser分析认为，标普500指数在CPI数据公布后预计将出现1%的波动，这是自2023年3月美国区域性银行危机以来，CPI数据发布日该指数最大的隐含波动率。

这一隐含波动率水平和即将到来的美联储利率决议（1月29日）日相媲美，已经超过了下个非农日（2月7日）。

在通胀担忧和对美联储举措不确定性持续升温的背景下，美国恐慌指数VIX已上行至接近20的水平，表明市场担忧情绪浓烈。

摩根大通：核心CPI环比增速或放缓，标普有望上涨

目前，分析师普遍预计，12月核心CPI环比将环比上涨0.2%，低于11月的0.3%，12月核心CPI同比增长3.3%，虽然仍高于美联储2%的目标，但与前三个月持平。

摩根大通预测，如果12月核心CPI环比增幅超过0.3%，标普500指数可能下跌最多2%，但该情形发生的概率只有5%。

该行认为，最可能的情况是，12月核心CPI环比增长在0.17%至0.23%之间，推动标普500指数上涨0.3%至1%。此外，如果环比增幅低于0.1%，标普500指数可能大涨1.8%至2.5%。

期权平台SpotGamma创始人Brent Kochuba分析认为：

"考虑到当前的高波动性，如果CPI数据低于预期，标普可能很快反弹至5900点以上。但如果CPI数据高于预期，标普500指数的下跌速度可能加快，VIX指数也会大幅上涨。"

值得注意的是，美股Q4财报季也将于本周三正式开启，摩根大通、花旗和贝莱德等大行"打头阵"，这可能会进一步加剧市场波动。

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