一只小盘股首次被外资盯上这个板块会出“黑马”吗

sunday @ 2020年02月14日财经风云

每日经济新闻

　　猛了，一只小盘股首次被外资盯上！游资关照这个板块会出“黑马”吗（附股）？节后过半私募赚钱，后市他们如何踩节奏？

　　今日，MSCI季度调整名单出炉了，令人惊讶的是，一只流通盘仅仅6000多万股的小盘A股出现在MSCI两个指数指数成分股纳入名单中。这引起了市场高度关注和热议。

　　而近期市场有一个持续性较强的板块表现不错，从其细分领域中，一则来自非洲的消息引起了券商分析师对细分子行业的高度关注。事实上，本周以来，这个板块的个股已经受到了游资的关照。

　　至于市场热点问题，从节后过半赚钱私募的观点可以看出，踩准市场节奏是个重要的事情，那么，A股后市的节奏怎么踩？不妨看看私募高手们要怎么做。

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　　科创板股票首度亮相MSCI指数体系

　　今日早晨6时，明晟公司（MSCI）公布季度调整名单出炉。根据公告，MSCI中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore Indexes）增加了6只成分股，分别是金山办公、京沪高铁、上海莱士(002252,股吧)、深科技(000021,股吧)、天风证券、中天金融(000540,股吧)，没有成分股被剔除。其中，金山办公作为科创板股票首次亮相MSCI指数体系。

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　　MSCI中国指数（MSCI China All Shares Indexes）则增加了9只成分股，剔除了3只成分股。其中，市值排名前三的新增成分股分别为京沪高铁、中国人保(601319,股吧)和金山办公。

　　此外，MSCI中国全股票小盘指数（MSCI China All Shares Small Cap Index）也将新增2只成分股，剔除6只成分股。以上调整将于2月28日收盘后生效。

　　与此同时，MSCI也在官网披露了后续8次季度调整的时间，分别是2020年5月12日、2020年8月12日、2020年11月10日、2021年2月9日、2021年5月11日、2021年8月11日、2021年11月11日和2022年2月9日。

　　从最新的名单中可以发现，金山办公分别被MSCI中国A股在岸指数和MSCI中国指数纳入，这也是MSCI首度将科创板股票纳入。

金山办公日K线图

　　金山办公于2019年11月18日在科创板上市。上市尚不足三个月，金山办公就成功被选入MSCI中国A股在岸指数和MSCI中国指数引起市场热议。在苏宁金融研究院特约研究员何南野看来，金山办公纳入MSCI，原因之一是流动性较好，属于市场上交易比较活跃的个股，二是体量和规模较大，市值居于前列，具有较好的代表性，这两个都符合MSCI选股的标准。

　　新时代证券首席经济学家潘向东称，此次受疫情影响，多数企业选择在家办公的方式，因此移动办公和远程办公需求出现爆发式增长。参考海外经验，未来在线办公、远程办公将成为趋势，这一行业的需求未来将会年均复合增长率接近20%，金山办公作为这一领域的独角兽，将会在细分领域占有较大市场份额和增长潜力，同时金山办公上市三个月以来走势平稳，这也是将金山办公纳入MSCI指数体系另一重要原因。

　　据东方财富(300059,股吧)显示，自2019年11月18日至2020年2月13日，金山办公的区间累计涨幅为57.5%，金山办公的最新市值为1017亿元。目前金山办公总股本为4.61亿股，流通股仅6664万股。

　　非洲蝗灾引分析师关注农药板块

　　上周有关非洲蝗灾的消息开始在一些网络自媒体传播，本周市场也对此开始有所映射，如种子（隆平高科(000998,股吧)、登海种业(002041,股吧)等）、农垦板块（北大荒(600598,股吧)、苏垦农发(601952,股吧)等）市场表现活跃。

种业概念股今日市场表现

　　但从最近国内商品期货市场来看，今年来国内玉米、粳米期货市场表现持续平稳，基本没有受外围消息的影响。虽然非洲蝗灾对中国的影响还无法预测，不过这一事件最近已经引起了不少行业分析师的关注。

　　上海某头部券商农业团队最新做了一份研究资料。在这份资料中对蝗灾的蔓延情况及影响、蝗虫的习性、蝗虫的防治等方面进行了介绍。

　　这份研究资料显示，对蝗虫的化学防治方法包括：目前用于防治蝗虫的主要有菊酯类农药（如溴氰菊酯、绿氰菊酯等）；有机磷类农药（如马拉硫磷、敌敌畏等）；昆虫生长调节剂（如卡死克等）以及混配的农药（如快杀灵等）。

　　不过该农业团队分析认为，我国发生大面积蝗灾的可能性不高，理由包括：

　　近十余年来我国未发生大规模的蝗虫灾害。早在2014年，农业部就出台了《全国蝗虫灾害可持续治理规划（2014—2020年）》，规划目标到2020年，农区蝗虫达标防治覆盖率达到70%以上，牧区达到60%以上，基本建立蝗灾监控信息系统。

　　我国蝗虫常年发生面积2.8亿亩次左右，其中飞蝗常年发生3000万亩次左右，北方农牧交错区土蝗常年发生7000万亩次左右，草原蝗虫常年发生1.8亿亩次左右，总体发生平稳。经过70年治理，已初步实现了“飞蝗不起飞成灾、土蝗不扩散危害、入境蝗虫不二次起飞”的治理目标。

　　此次非洲/印巴蝗灾迁入我国的可能性不大。目前很大部分的沙漠蝗虫已在印巴边境开始降落产卵，产卵后的蝗虫迁飞能力将会显著下降，另外受限于我国与印度、巴基斯坦接壤地区的地形，蝗虫很难越过高海拔的寒冷地区。

　　此外，非洲的农作物产量占比全球较低，其中玉米产量约占7%，棉花、白糖产量占比约6%，而且非洲谷物单产低，即使农作物大面积减产，对全球谷物市场供需影响非常有限。

　　该农业团队认为，此次蝗灾对全球主粮作物市场影响有限，而我国主粮对外依存度低，价格波动更多由国内自身供需关系主导，因此受蝗灾间接传导影响极小。

　　但由于受蝗灾发酵和一些行业政策的出台的影响，最近，农药板块也颇有看点。

　　申万宏源(000166,股吧)化工团队日前指出，蝗灾防治需要配合化学农药，多使用触杀式杀虫剂，包括有机磷类、菊酯类、新烟碱类、阿维菌素系列产品等，截至目前蝗灾对A股农药企业等实际订单及业绩影响尚待评估，潜在受益标的主要有：

　　扬农化工(600486,股吧)：国内菊酯产业链一体化龙头企业，目前拥有菊酯名义产能8000多吨，其中农用菊酯名义产能超过5000吨；

　　安道麦A：全球布局的非专利药龙头企业，国内荆州基地有机磷类杀虫剂乙酰甲胺磷龙头产能全球领先；

　　利民股份(002734,股吧)：国内阿维菌素系列产品龙头企业；

　　海利尔(603639,股吧)、长青股份(002391,股吧)：国内新烟碱杀虫剂龙头企业；

　　新农股份(002942,股吧)、丰山集团：国内毒死蜱杀虫剂龙头企业。

　　此外，中信建投化工团队今日指出，随着春季来临，草地贪夜蛾卷土重来，并蔓延到黄河以北，中央一号文件也明确了2020年重点防控草地贪夜蛾等病虫害，值得警惕。而上述蝗灾、地贪夜蛾虫害潜在受益的农药A股本周以来也已大多受到游资关照。

　　鼠年首周52.32%的私募赚钱

　　受疫情的影响，鼠年首个交易日A股市场被砸出一个“黄金坑”，随着抄底资金抢筹，A股持续上涨，私募逐渐走出阴霾。据私募排排网不完全数据统计，在近一周有更新净值的3622只私募基金产品中，就有1895只基金获得正增长，赚钱私募占比过半，为52.32%。

　　有净值更新的私募基金在鼠年首周的平均收益率为0.08%，勉强获得正增长。从八大策略来看，管理期货策略以1.26%的平均收益率领先，复合策略、事件驱动、相对价值也均取得正收益。与A股二级市场紧密相关的股票策略、组合基金、宏观策略平均收益率则悉数翻绿。跌幅最大的是宏观策略达-0.29%。

　　主观投资与量化投资在鼠年首周孰优孰劣？在剔除样本量较少的子策略后，涨幅超过1%的分别是管理期货复合2.68% 、量化趋势1.14% ，量化多策略0.47%。不难看出，震荡市中，量化策略表现略胜一筹。

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　　从近一周的高收益率情况看，股票策略、管理期货与复合策略贡献度较高，其中又以股票策略领先。若将同一家私募管理的多只产品均纳入统计，在单周收益率超过20%的26只私募产品中，管理期货策略13只，股票策略也有10只，两者占比就达到88.46%。值得注意的是，在纳入统计的正收益私募中，东方港湾旗下产品数量最多，有46只产品在鼠年首周得到正增长。此外，宁波宁聚、于翼资产、中欧瑞博、泓澄投资、恒天中岩、幻方量化旗下也均有超过20只产品收益取得正增长。

　　另据私募排排网组合大师监测，截至2月7日，百亿级私募的仓位指数为65.19%，其中55.07%的百亿级私募仓位在五至八成之间，仓位大于八成的百亿级私募占比为23.79%。股票私募整体仓位指数为66.48%，40.45%的私募仓位大于八成，31.06%的私募仓位在五至八成之间。而节前最后一个交易日，百亿级私募的仓位是71.48%，股票私募的仓位是71.91%。可见，节后私募仓位出现了一定的下降。

　　踩准节奏很重要，后市私募这样说

　　在上周跌宕起伏的市场行情中，医药、科技、新能源等板块反弹势头猛烈，如何踏准市场热点转换节奏很重要。有不少私募在大跌行情下依旧能力挽狂澜，大幅跑赢指数的同时还获得正收益，从其操作策略来看，就是准确抓住了市场热点。那么对于后市，热点节奏如何把握呢？

　　纯达基金

　　市场经过短期的“下跌调整——反弹修复”后，基本走完了2002年~2003年非典疫情时期的市场表现路径，消化了本次疫情导致的最大“黑天鹅”，后续或许仍有影响，但程度可能会边际递减。目前市场信心得到修复，投资者需要从中长期的逻辑考虑。A股整体仍被低估，具备长期配置价值。另外由于新经济属于技术密集型行业，基本面受疫情影响较小，而且全球科技产业周期向上，行业景气度加高，业绩基本面风险较小，投资者可重点关注。

　　中欧瑞博合伙人、对冲交易部总监黄松杰

　　疫情对A股市场的负面冲击最大阶段已经过去，未来市场主要会再度回归基本面，宽基指数从整体看目前仍处在合理区间偏低的位置，个股会因为景气度及估值不同而继续分化。

　　磐耀资产董事长辜若飞

　　上周磐耀资产重点布局了军工、医药，原因是疫情对于很多非疫情相关医药器械而言是短期的利空，但是医药子行业中，疫情能够催生血制品领域在短中长期的利好。军工则基本上对疫情“免疫”，行业壁垒性高并且增长确定性强，因此疫情只影响军工企业短期估值，对企业利润不构成影响，而估值本身就在底部区域，短期的恐慌情绪带来的是买入的机会。

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