阴霾笼罩所有资产:美国实际利率正快速飙升!
zhonghua @ 2022年09月04日 财经风云
阴霾笼罩所有资产:美国实际利率正快速飙升! 叶桢 实际利率走高带来的压力可以说是横扫每一种资产类别,科技股、数字货币等高风险资产尤其首当其冲。 自鲍威尔在杰克逊霍尔一番"鹰气逼人"的表态以来,美国名义和实际利率快速走高,这给所有资产都带来压力,尤其是高风险资产。 疫情以来,经通胀调整的美债实际收益率一度被困在负值区间,但近来5年期和10年期通胀保值债券(TIPS)利率已经回到多年高位附近。 而短期实际利率在8月初终于转为正值之后,本周突然跃升至2020年3月以来的最高水平,象征着美国廉价货币的时期走向结束,金融环境明显收紧。 8月27日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出了超预期的鹰派信号,他表示借贷成本将需要上升,并保持在可能限制经济增长的水平,以压低通胀。 自那以来,美国10年期和5年期实际利率分别上行了约30和38个基点,而以科技股为主的纳斯达克100指数则下跌了8%。 实际利率走高带来的压力可以说是横扫每一种资产类别,尤其是作为资产定价之锚的10年期美债收益率。 科技股的估值依赖于未来现金流的折现,更高的利率提高了分母,降低了估值;更高的利率提高了持有黄金、比特币这类资产的机会成本,从而也会降低它们对投资者的吸引力。 而对于市场来说,更糟的可能还在后面。 高盛预计,10年期美国国债的实际收益率正在接近会严重限制经济活动的水平。据高盛分析,10年期通胀保值证券的收益率距离1%的临界点不到30个基点,而1%的临界点将开始严重损害经济增长。 高盛投资组合策略和资产配置董事总经理Christian Mueller-Glissmann表示:"未来几个月股市将起伏不定,如果实际收益率上升和经济增长减速的态势持续下去,股市有进一步下跌的风险。" 全球最大资管公司贝莱德全球固定收益业务首席投资官Rick Rieder认为长期收益率可能进一步上升。 Rieder称,周五公布的就业报告显示就业增长放缓,令市场"松了一口气"。但他仍然预计美联储本月将加息75个基点,这将是美联储连续第三次加息75个基点。 掉期交易数据也显示,目前市场预计美联储将在9月21日继续将基准利率上调75个基点,并收紧政策直至利率升至3.8%左右的水平。这意味着债券收益率还有进一步上行的空间。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
|
推荐内容
- “AI热钱”溢出,流向机器人
- 英首相苏纳克:英国国防开支将进入战争状态..
- 中宣部:加快法规规章修订,建立更加完善的著作权..
- “三根阳线改变信仰”?美国疯炒“空气币”,对冲..
- “错过英伟达、坚守特斯拉”,投资者用脚投票,“..
- 套息交易正从新兴市场逃离
- 瑞银下调对美国科技股“六巨头”的评级 高盛:维..
- 黄金,一轮盛大跌势开始?
- 津巴布韦股市蒸发99.95%!都怪新版货币ZIG..
- “不会跌”的股票ETF要上市了
- 小摩警告:美股回调尚未结束
- 5万亿外资巨头加码中国市场!信安数据中心投资基..
- 紧盯155?如果日本央行干预,最可能怎么做?..
- 外盘贵金属大跌!黄金期货跌超3%,近期受到两大因..
- 近两年最大跌幅!金价遭重锤,发生了什么?..
热点阅读
- 苏宁张氏父子,退无可退
- 罕见!监管层大动作
- 下周重磅日程:中国4月LPR出炉、科技巨头财报潮来..
- 以色列突发!王毅最新表态,日本传来大消息!美国..
- 美油多头持仓骤减3.5万手,市场情况有变?..
- 4月LPR继续按兵不动!机构:短期内缺乏进一步下调..
- 海通策略:A股即将迎来一季报密集披露期,科技周..
- 白银最大涨幅已超黄金,业内提醒:不要盲目追高!..
- 首次!美国要制裁以军,以总理:将“尽全力反击”..
- 跌掉了一个AMD!英伟达本周市值蒸发3000亿美元,..
- 套息交易正从新兴市场逃离
- 美联储一年内加息可能性上升至20%!投资者不再“..
- 为AI发电,对全球意味着什么?
- 没有“七姐妹”们,欧美股市表现还会好吗?..
- 近两年最大跌幅!金价遭重锤,发生了什么?..