两次贸易战对股市的影响

上次贸易战，A 股走了一波牛市，对美贸易没有太大影响。但是这一轮却不一样。

上次贸易战，吼得凶，实际上大多数中国出口商品，仅加税 15%，后来减半征收，实际仅额外加收了 7.5%。

这次特朗普上台，2 月对所有中国出口商品加税 10%，3 月份加税 10%。已经加税 20%。

目前中国对美出口商品，除正常关税外，额外加征了 27.5% 的关税。对中国对美出口贸易影响较大。

周五（3 月 7 日），中国海关发布了今年一至二月份的进出口贸易数据：以美元计算，出口同比增长 2.3%，大大低于路透社经济学家意见调查的 5% 的增长预期，这也是自去年四月以来最低的增幅；以美元计，进口则同比大幅下降 8.4%，为 2023 年 7 月以来的最大跌幅。

官方数据显示，前两个月，以美元计算，中国贸易总额同比下降 2.4%。

今年前两个月，以美元计算，中国与美国的贸易额增长了 2.4%，其中出口同比增长 2.3%，进口增长了 2.7%。美国仍然是中国单一国家最大的贸易伙伴，占中国贸易总额的 11% 以上。

出口贸易的缩减对经济增长影响很大。去年，出口业务就贡献了中国 GDP 的近四分之一。

wxy466

上次贸易战开始的时间是 2018 年。2018 年跌挺多的。2019 年是谈判的年份，2020 年初就达成协议了，然后就来了疫情。疫情三年，对经济的影响远大于贸易战。2021 年房地产泡沫破灭，这个对经济的影响应该比疫情还大。目前房地产泡沫破灭对经济的影响应该是到了尾声，但地方债已经是难以为继。地方债的规模比房地产还大，导致后续基础建设应该会逐步减少。中国经济唯一的亮点是工业的技术进步仍在进行中，在世界产业链的地位仍在提升中。

骆驼 1978

贸易战的影响我认为不值一提。
房地产泡沫破灭的影响远没有结束，房子背后是几十年的长期债务，是银行贷款的抵押品，资产价格是变化的，债务确是刚性的，没有 15 年以上的出清时间，房地产的影响不会消失。

地方债难以为继就是房地产泡沫破灭的结果。

当然，这些危机只是财富上的重新分配，并不是最严重的。最厉害的是人口结构危机，这是中华民族几千年来没遇到过的问题。

kkqq999

楼主想歪了，起码没有从市场的角度想。上次贸易战，１８年股市跌的一塌糊涂，说明当时市场非常惧怕贸易战，措手不及，没有应对手段，华为被老美逼到墙角。但现在已经此一时彼一时，市场已经有充分的应对思想和手段，华为也不鸟老美啦，所以股市的反应也很平淡。所以，你的想法可能只是你自己闭门造车，而市场并不是你想象的那样，或者市场有其他的解决方法。
所以，我经常说，散户思考基本面，一定不能闭门造车，自想自话，一定要参考市场走势。因为你看到的可能只是其中一个因素，其他因素你没有看到想到。而市场走势是综合了所有的因素的结果，是所有市场参与者的最终共识。

孔曼子

困难不困难，还是要分情况的。
低端商品出口，传统的贴牌玩具服装之类，毛利低竞争激烈还加税，确实比较困难。
中高端商品出口，汽车家电半导体之类，总体来说还不错，竞争力越来越强，大部分品种的国际市场份额还在增加。
服务贸易出口，还在高速增长，且形势一片大好。随便一款畅销的游戏（比如 ST 华通的无尽冬日），去年的国外收入就能上百亿（其中美国 30 多亿），好像也没有被加税？
进口商品，原材料和大宗商品，以及少数短期难以替代的高端工业品，还是有一定市场的。
最困难的是非必需品和服务贸易的进口：国产替代和自主生产的大背景下，很多外国进口的东西，用着用着就被挤出中国市场买不到了；美国队长疯狂营销才 1 亿票房，好莱坞电影也快没人看了。

fogin 

其实如果借助外部力量，能实实在在推动一点改革，增加居民收入，促进居民消费反而是好事！
没有外部推动，内部是不会有变化的！

瑶瑶萱萱

去年我司，原浆纸产量 140 万吨，说产的越多亏越多，撑不下去了，降工资，人心惶惶说要倒闭了。
今年直接目标产量 180 万吨，工资已降下去是不会涨回来了，产线速度是真提上来了。NMLGB！
到底谁在撒谎！

资水 

从资本市场的反馈，贸易战的影响是微乎其微的。美国对华再次加征 10% 关税，股市就是 2 月 28 日跌了两天。

十年期国债收益率去年 12 月达到历史最低的 1.59%，那才是经济最悲观的时刻。昨天已经涨到 1.838%，表明企业借钱意愿提升，经济正在走出最低谷。上周的两会，中央没有出台新的经济举措，表明中央也在观察经济恢复情况，并对去年 924 出台的举措表示满意。

我认为中国经济问题 80% 都是房地产问题，如果今年房市企稳，经济不会比去年差。

flitter

现在经济实际情况是，中国顺差一年比一年大，出口企业的钱都在美国吃利息，在国内借钱发工资。出口越多，国内越是没钱。只有等美国利率跌下来，钱回来，经济才会不困难。

luckzpz 

什么时候困难没有了，机会也就没有了。

经河 J

看评论，好多人都比较乐观。我只描述下现象。
1、去年到现在搬家了，搬家前和搬家后的小区外面商业基本换了一遍，路边的小推车越来越多。
2、下班回家和滴滴师傅聊天，说你看下现在这么堵，滴滴太多了，晚上 80% 以上都是滴滴。
3、最近经常看到女外卖员。
4、老家农村，这两年回家周围很多农民工没事干只能被迫回老家。
5、我从事的行业 (互联网) 小企业发不出工资，倒闭很多。很多知名企业也都在裁员降薪。我的感觉是不知道什么时候回暖 (也可能是我幸存者偏差 我比较年轻)，至少现在没看到，可能要等到下次科技革命吧。

ficus

小散都是盲人摸象，宏观大势，经济周期基本都是吹吹牛，当前时段是长期衰退的开始，还是短期调整，谁能说的清楚。2008 年老美金融危机好像也是世界末日，2018 年也是贸易战经济也是很难的。2020 年如果说中国的汽车行业 5 年内要打的德日遍地找牙，应该没人相信。

来源：集思录