内存、SSD、CPU 涨得比金条速度还快，我们需要如何应对？

本文来自微信公众号： 电子工程世界 ，作者：EEWorld

如果说现在什么东西比金条涨价还快，那一定是内存条和 SSD 卡。

AI 有多火，想必不必多说。跟着 AI，算力、存力、运力相关的硬件也火起来了。先是英伟达 GPU 被疯抢，国产 GPU 厂商一个接着一个排队上市，紧接着，自从去年 9 月开始，内存条以及 SSD 卡也在跟着涨价。迄今为止，DDR5 价格上涨超 300%，DDR4 涨幅超 150%。

需求缺口有多大，产品价格就能涨多高。然而，存储涨价仅仅只是开始，真正的连锁反应才刚刚开始 —— 英特尔、AMD 开始宣布 CPU 将大幅涨价。

存储供需彻底失衡

全球存储产能这个水池本来就这么大，但 AI 的需求就像抽水机一样，带动存储芯片市场进入" 超级牛市"。

行业报告指出，2026 年全球高端存储芯片产量中，预计超过 70% 将被数据中心消耗，由于单台 AI 服务器的内存需求量约为普通服务器的 8 至 10 倍，AI 服务器已消耗全球内存月产能的约 53%。

而与之相悖的是，AI 厂商对存储芯片溢价承受力更强，有报道称其支付意愿比消费电子客户高出 50% 至 60%。在利润导向下，存储厂商更倾向于将产能向 HBM、DDR5、NAND 等服务器产品倾斜，其余产能一定会相应缩减，因此结构性短缺的问题会愈发凸显。

瑞银分析指出，在 AI 需求持续挤压供应的情况下，内存行业正面临 "十年一遇" 的供应短缺局面，DDR 与 NAND 合约价格涨势预计持续至 2026Q3 或 Q4。Counterpoint 数据显示，2025Q4 内存价格已上涨 40% 至 50%，预计 2026Q1 将再涨 40% 至 50%，第二季度涨幅仍可能达到 20% 左右。

可以说，在供需失衡下，涨价趋势仍将持续。这种涨价何时才会结束，谁都无法预测。

服务器 CPU 受到牵连

随着存储涨价，服务器 CPU 成为下一个产能告急的领域。

国际投资机构 KeyBanc 报告指出，因超大规模云服务商大量采购，英特尔和 AMD 两家公司 2026 年全年的服务器 CPU 产能已基本被预订一空。为应对极端供需失衡并保障后续供应稳定，英特尔与 AMD 计划将服务器 CPU 价格上调 10% 至 15%。消息一出资本市场反应热烈，A 股 CPU 相关板块应声上涨。

为什么服务器 CPU 也突然开始涨价？这是因为在 AI 需求下，产业链产能被挤占，供需失衡影响扩大。一方面 AI 对 HBM、DRAM、NAND 等存储产品的需求激增，占用了与 CPU 生产共用的光刻胶、检测设备等耗材及产能，压缩了 CPU 产能；另一方面 DRAM、NAND 厂商和代理商的囤货行为，后续需通过装机消化库存，进一步推高硬件整体需求，间接带动 CPU 涨价，叠加台积电 2nm 制程良率未达最优引发的产能争夺，共同成为涨价的重要诱因。

复盘服务器 CPU 的价格趋势，2024 年是服务器 CPU 市场低谷，折扣返点力度较大；2025 年 AI 需求带动行业回暖，厂商调低折扣推动价格反弹，但服务器端 to B 业务的价格锁定机制，使其涨幅不及消费级灵活。消费 CPU 率先在 2025Q3~Q4 调价，主流型号涨幅 7%~10%，并在 2026 年 1 月达到 10 个点。服务器 CPU 则在 2026Q1 开启补涨，整体补涨幅度预计 4%~7%，其中支持 AI 的高端 CPU 涨幅达到了 10%~20%。

整体来看，行业普遍认为，2026 年 CPU 整体涨幅预计维持在 10% 左右，而行业供需不平衡的状态或持续至 2027~2028 年。

下游如何应对连锁反应

内存、SSD 与 CPU 作为服务器的核心成本部件，其价格双双上扬，必然推高整体服务器采购成本。此时，对采购方来说，选型更加重要了。

如果将 GPU 比作是 LLM 时代的算力心脏，内存是数据的中转站，SSD 是数据仓库，那么服务器 CPU 就是管理这一切的大管家 —— 它承担着 Agent 生命周期管理、多 Agent 并发调度等核心工作，为 GPU 拆分的任务指令完成统筹执行。因此，服务器 CPU 在未来的需求只会越来越高，对应的 CPU 核心数量也会越来越多，有望从 32~64 核增长至 128~256 核。

我们要明确，在这种情况下，是激进扩产还是保持现状？事实上，厂商目前也只能最大化利用现有产能，通过优化流程与补充机台等方式小幅提升产出。因为一方面，厂商无法承受 "AI 泡沫破裂" 带来的巨大的影响，这个泡泡有多大，何时破裂谁都不知道；另一方面，晶圆厂建厂周期长，成本高，若新建产能后需求不可持续，将承担巨额沉没成本。

目前，我们看到，台积电 N2 与 N3 制程至 2027 年的产能已被苹果、英伟达、博通等企业提前锁定，毕竟高端 GPU、ASIC 在单位晶圆产出价值优于 CPU；Intel 18A 工艺除自有酷睿与至强系列外，还需承接微软、亚马逊等外部代工订单，其核心节点产能利用率已处于 120%~130% 的超负荷状态。

当前，海外 CPU 市场面临供应短缺与价格上行压力，切入国产链服务器，或许是一条不错的路径，这样就能有效规避很多风险。

虽然在当前全球供应链波动的背景下，相应的国产 CPU 也可能会面临价格调整压力，整体呈上升趋势已不可避免。但国产服务器 CPU 在供应链稳定性、本土化支持与服务响应等方面显然比国外厂商更有优势。因此选择国产服务器 CPU 会是在当下兼顾" 高性价比" 与" 供应链避险功能" 的战略选项。

从国产服务器 CPU 厂商的发展格局来看，目前主要领先企业包括华为、海光等多个厂商。

在瞬息万变的当下，未来存储、CPU 还会连带什么环节继续涨价，我们都是无法预测的。所以，此时选择切入国产产业链，就更不失为一条不错的路径。