TikTok 或将定制 “美国版”？

中美关税紧张局势稍有缓和，TikTok "依法剥离" 重启推进。从 1 月 19 日到 9 月 17 日，TikTok 与中国 "脱钩" 的最后期限已经延长三次，不确定性导致 TikTok 在美国运营放缓、人才流失，价值正在缩水；特朗普在 TikTok 交易中动用的权力，也被质疑一次次偏离了美国法律。

第三次可能是最后一次。TikTok 在为美国认真定制一个版本，但问题是它如果最终成交，美国买家得到的应用是不是还叫 TikTok。

谈判重启的迹象相对明确。上个月底，特朗普声称已为 TikTok 找好 "一群富人" 买家，两周后披露结果；上周末，特朗普声称这两天就会与中国谈判，"这对他们有利，对我们也有利"。今天，外媒报道称，TikTok 正在为 1.7 亿美国用户设计一款 "美国版" 应用，以配合即将到来的合资公司计划。事实上，外媒普遍认为，原本这笔交易可以在 4 月达成。但特朗普突然发起全面关税战，打断了整个交易进程。

随着禁令的持续延期，TikTok 在美国被禁的可能性越来越小。据已公开的文件，从 1 月 30 日到 4 月 5 日之间，为了执行特朗普的延长令，美国司法部向苹果、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Akamai、Digital Realty Trust、Fastly、T-Mobile 美国、LG 电子美国等发送了信函，保证任何帮助阻止 TikTok 关闭的公司都不承担任何责任。

但是，尽管如此，TikTok 的损失却在扩大。从拜登签署禁令的一年多时间里，TikTok 美国的价值已经大打折扣。受制于交易的不确定性，以及意外袭来的加征关税，TikTok 美国的广告业务与电商业务都无法满血施展。

去年，TikTok 美国收入约 90 亿美元，低于预期目标的 175 亿美元。今年二季度起，TikTok 已经经历了三轮大大小小的裁员。而在全球范围内，TikTok 电商业务已经扩张到了 17 个国家。如果 TikTok 与美国的交易一直悬而未决，今年恐也难有起色。特朗普已经赢得了 TACO 的名声，这样拖下去，也未尝不是一种损耗。

这笔交易的买家仍然没有公开。特拉普一直在证明他是守信的人，他的盟友也需要 TikTok 的美国资产。其中就有特朗普多次暗示的甲骨文，它找来了黑石集团与其联手。甲骨文确实是 "脱钩" 闹剧中最大的赢家，也是少有的能够有限促成 "双赢" 的一家。

AI 分析机构 semianalysis 认为，在甲骨文增长故事中，最被低估的就是它与字节跳动的关系。在特朗普 1.0 时期，甲骨文就是德克萨斯方案的执行者，为 TikTok 提供云服务，并审查美国部分的运营安全。如果要施行德克萨斯方案 2.0，甲骨文是最佳的平稳过渡合作伙伴。甲骨文也是反对人工智能扩散禁令调门最高的，未来，TikTok 的全球扩张也是它的机会。

在未来的合资公司中，字节跳动将保留少数股权。按照特朗普此前的设想，现有投资者持股 30%，新的美国投资者持股 50%，字节跳动被允许保留 19.9% 的股权。因为根据合格剥离条件，"外国对手" 不得控制超过 20% 的股份。"合格剥离" 也是实现 TikTok 交易相对可行的方式，它在法律上可以由 "总统认定"。同时，字节跳动将向新的美国 TikTok 实体 "出租" 关键算法。这使得后者在本质上成为一个产品与运营的中心。

而且，TikTok 与甲骨文的样本，似乎正在影响中国科技巨头出海在美国市场的本土化的未来。最近，拼多多旗下 Temu 也与甲骨文签署了一项美国数据存储协议。

对 TikTok 而言，"脱钩" 未决影响价值，"脱钩" 过猛同样如此。与买家信息缺乏细节类似，"美国版" TikTok 的细节也语焉不详。传言中，它代号 M2，与代号为 M 的全球版的 Tiktok 相区别。9 月 5 日，M2 将在美国各大应用商店上线，此后，原 M 上的美国用户，将被 "引导" 下载 M2。次年 3 月，M 将在美国停止运营。此前，特朗普就建议新设实体 "TikTok 美国"，也许 M2 也是特朗普的意思。

外界现在也仍然不清楚，M2 是否存在注册用户限制或浏览内容限制。如果只有美国用户可以注册 M2，M2 用户只能浏览 M2 用户发布的内容，M2 用户发布的内容也只能由 M2 用户浏览。那么无异于全球出现了两个版本各自脱钩的 TikTok。不可否认的是，限制越严格，用户的价值就越低，应用的价值也就越低。整体网络效应要远高于几个分隔市场之间的加总。这对 TikTok 的既有市值也是一次冲击。

如果开启美国版 TikTok 模式，今后会不会还有印度版的、欧盟版的……

这种做法还可能让 M 与 M2 同时流失部分美国用户。前者是因为被动停运，后者是因为不想迁移，或在迁移中遇到障碍。它们会被其他美国应用分流。无论是 Meta 的 Instgram 平台的短视频 Reels，还是谷歌的 Youtube 平台的短视频 Shorts，都在争取 TikTok 美国的用户；AI 生成短视频的竞争已经打响，巨头都在往自家应用倾斜资源，从去年 3 月至今，Shorts 的日均观看量从 700 亿次上升到 2000 亿次。

没有人尝试过，平稳迁移如此庞大的用户规模，并在技术上完整保留用户资料与历史。这是一个从未有过的技术挑战。尤其是在 TikTok 的软件工程师团队频繁流失的当下。截至今年 2 月的半年里，TikTok 软件工程师纷纷跳槽到竞争对手的 Meta、谷歌与亚马逊等科技巨头，以及被 OpenAI 与英伟达这样的 AI 巨头吸引。没有人说得清，在未来的 TikTok 美国，从事软件研发对其职业生涯有何积极影响。

TikTok 工程师离职多于受聘，来源：Live Data Tech

特朗普也不得不面对政界与法律界的质疑。有人认为，TikTok 交易案之于美国，就像金丝雀之于煤矿，是总统权力逐步侵蚀美国法律的警钟；有人认为它像极了债务上限闹剧，一个反复出现的威胁，却没有真正的解决方案。美国用户怀疑数据保留在美国，隐私将被美国政府获取。

法律学者们质疑特朗普屡次推迟最后期限没有法律依据，也质疑他没有权力向科技巨头承诺不下架也不会受到惩罚。在看到司法部发往科技公司的 "承诺函" 后，哈佛法学院教授 Jack Goldsmith 与明尼苏达大学法学院副教授 Alan Z.Rozenshtein 都认为特朗普开了个行政权力无限扩张的坏头，并批评说，总统不能有类似英王那种随意豁免法律的权力。在 "承诺函" 中，总统认定，"突然关闭" TikTok 将 "干扰总统履行维护美国国家安全和外交事务的宪法职责"。

无论外界如何质疑，在特朗普看来，这笔交易如今已经基本达成，只等中国点头了。"我不确信，但我认为会。" 上周末，当被问及对中国会同意达成协议有多大信心时，特朗普表示，这对双方都有好处，他还暗示中国与美国即将开启互访。

对此，今日，中国回应称，此前已 "多次阐明原则立场"，即根据市场的原则，由企业自主决定，但需要符合中国的法律法规。

本文来自微信公众号：未尽研究 （ID：Weijin_Research），作者：未尽研究