2024最佳年度交易：阿根廷！

rainbow @ 2024年12月28日财经风云

2024最佳年度交易：阿根廷！

蒋紫涵

布宜诺斯艾利斯股市有望在2024年成为全球表现最佳的市场，今年迄今为止，阿根廷的S&P Merval指数已经上涨超过了160%，远远超过发达市场、新兴市场和前沿市场的股票指数。此外，阿根廷政府债券的价格也大幅上涨，阿根廷的硬通货债券今年已实现约90%的总回报。

今年，华尔街还有个"阿根廷热"。

当地时间12月26日，《华尔街日报》报道，今年，对冲基金等各类资金管理者纷纷涌入阿根廷市场，押注新任总统（哈维尔·米莱）Javier Milei能够改革这个长期陷入困境的经济体。

分析师指出，米莱的投资策略已经带来了丰厚的回报，布宜诺斯艾利斯股市有望在2024年成为全球表现最佳的市场，今年迄今为止，阿根廷的S&P Merval指数已经上涨超过了160%，远远超过发达市场、新兴市场和前沿市场的股票指数。即使按美元计价，S&P Merval仍上涨超过100%，而同期的标普500指数仅上涨了25%。并且，追踪MSCI阿根廷指数的ETF今年涨幅超过了60%。

此外，阿根廷政府债券的价格也大幅上涨，根据ICE BofA美元阿根廷主权指数，阿根廷的硬通货债券（指新兴市场国家以主要货币，如美元发行的政府债券）今年已实现约90%的总回报。

米莱上任后，采取了停止公共工程、削减对各省的资金转移等多项激进措施大幅削减了开支，使得阿根廷通胀大幅下降。今年第三季度，阿根廷首次在十多年来实现财政盈余。最新数据显示，截至9月，阿根廷经济已走出衰退，环比增长3.9%。

这些变化引发了投资者对阿根廷态度的巨大转变。Sandglass Capital Advisors的首席投资官Genna Lozovsky表示：

"这种转变令人惊叹。如果米莱坚持财政纪律，通胀继续下降，经济持续增长，债券持有人应该能获得可观收益。"

的确，专注于新兴市场和不良债务的投资公司是阿根廷此轮经济增长的主要受益者。例如，管理近8亿美元资产的对冲基金公司Shiprock今年截至11月的收益率为34%，其中包括对阿根廷主权债券、公司债券和布宜诺斯艾利斯省债券的投资。

不过，阿根廷的外汇储备短缺仍令投资者担忧。Carmignac的新兴市场债券基金经理Alessandra Alecci估计，阿根廷净外汇储备缺口约为80亿美元。

为此，米莱正在寻求从国际货币基金组织(IMF)获得新贷款。

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